Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) có mọi lý do để gia hạn vào thứ Năm và thay vào đó lại giảm. Một loạt dữ liệu chắc chắn của Hoa Kỳ đã vượt qua giới hạn, tuy nhiên Đô la Mỹ đã thoát khỏi đỉnh cao của đợt tăng kéo dài nhiều tháng, trượt trở lại mức 101,45 sau khi thăm dò gần mức 101,75 trước đó trong phiên. Những con số được cho là được thiết kế riêng cho những con bò đực Dollar; việc đoạn băng từ chối chiếu vào chúng là một tín hiệu thú vị hơn.
Số tốt, chỉ là không đúng loại
Trên giấy tờ, các bản phát hành đã đánh dấu vào các ô mà một nhà đầu cơ giá lên của Dollar mong muốn. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong quý đầu tiên đã được điều chỉnh lên 2,1% hàng năm, cao hơn mức đồng thuận 1,6%, trong khi chi tiêu cá nhân và thu nhập cá nhân đều tăng 0,7% và vượt kỳ vọng. Đơn đặt hàng hàng hóa vốn cốt lõi tăng 1,6% và hàng tuần yêu cầu thất nghiệp giảm xuống còn 215K, thấp hơn ước tính 225K. Bằng hầu hết mọi thước đo, nền kinh tế Mỹ vẫn đang phát triển ấm áp.
Việc đánh bắt nằm trong dữ liệu lạm phát. Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân Cốt lõi (PCE), thước đo lạm phát Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi sát sao nhất, được in ở mức 0,3% MoM và 3,4% YoY, hấp dẫn nhưng không nóng hơn mức lo ngại. Thị trường đang chuẩn bị cho một bất ngờ tăng giá sẽ buộc Fed phải can thiệp nhiều hơn; một cuộc đọc nội tuyến đã loại bỏ cái đuôi đó và các nhà giao dịch lặng lẽ cắt giảm khả năng xảy ra đợt tăng giá vào tháng 9.
Đã có giá cho diều hâu
Không điều nào trong số này làm thay đổi bức tranh lớn hơn, đó là Fed vẫn đang hết sức chống lại lạm phát. Việc giữ lãi suất vào tuần trước đã khiến lãi suất chính sách ở mức 3,75% cùng với một loạt dự báo diều hâu và thị trường tiếp tục định giá ít nhất một lần tăng nữa trước cuối năm. Lập trường đó đã thúc đẩy hoạt động của Dollar và đẩy DXY lên đỉnh phạm vi của nó.
Vấn đề đối với những nhà đầu cơ giá lên là một câu chuyện được định giá đầy đủ cần có đầu vào mới, hấp dẫn hơn để tiếp tục phát triển và ngày thứ Năm giao hàng chắc chắn thay vì thiêu đốt. Dầu thô cũng đã quay trở lại mức trước xung đột khi khuôn khổ hòa bình Mỹ-Iran được giữ vững, làm giảm bớt xung lực lạm phát ở mức cận biên, vì vậy đồng Đô la đơn giản là đã hết lý do để tăng cao hơn trong ngày.
Kéo dài nhưng vẫn hướng lên
Về mặt cấu trúc, xu hướng tăng trên biểu đồ vẫn được giữ vững. DXY nằm cao hơn nhiều so với Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ và 200 kỳ, cả hai đều tập trung ở mức cao 99 và Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên hàng ngày (Stoch RSI) gần 70 cho thấy động lượng tăng cao nhưng vẫn chưa cạn kiệt. Mức giảm hôm thứ Năm được giữ trên mức cơ sở của phiên trước đó vào khoảng 101,30.
Điều mà biểu đồ không thể che giấu là sự mệt mỏi ở mức cao. Một chỉ số mờ dần trên kết xuất dữ liệu chắc chắn đang cho bạn biết bạn đã kiếm được tiền dễ dàng ở đây, ngay cả khi nó chưa chuyển xu hướng trở lại cho người bán. Hiện tại, điều này được coi là sự tạm dừng trong một động thái tăng giá, không phải là sự đảo chiều.
Cấp độ để xem
Mức kháng cự: Vùng 101,75 đến 101,80 giới hạn phạm vi và đánh dấu những người đầu cơ giá lên phải giành lại và giữ vững; một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra cơ hội hướng tới 102,00 và hơn thế nữa.
Hỗ trợ: Hỗ trợ ban đầu nằm gần 101,30, mức sàn của phiên trước, với tay cầm vòng 101,00 bên dưới nó. Việc thư giãn sâu hơn sẽ đưa các mức cao 99, nơi có các đường trung bình động, hoạt động trở lại.
Xu hướng: Cao hơn, nhưng có chọn lọc. Xu hướng vẫn ủng hộ Đô la và ít nhất một đợt tăng giá vẫn được định giá, vì vậy việc giảm xuống mức 101,00 là lựa chọn tốt hơn so với việc theo đuổi mức cao. Cuộc khảo sát tâm lý của Đại học Michigan (UoM) hôm thứ Sáu và kỳ vọng lạm phát là chất xúc tác tiếp theo, ở cấp độ thấp hơn và bản in kỳ vọng lạm phát nhẹ sẽ góp phần làm rõ thêm câu chuyện về việc tăng lãi suất.
Biểu đồ 5 phút của Dollar Index
Câu hỏi thường gặp về đô la Mỹ
Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ ‘trên thực tế’ của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau chiến tranh thế giới thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của nó, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods vào năm 1971 khi Tiêu chuẩn Vàng không còn nữa.
Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của Đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định về giá (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá tăng quá nhanh và lạm phát vượt quá mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp ích cho giá trị của USD. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính đang gặp khó khăn. Đó là một biện pháp chính sách phi tiêu chuẩn được sử dụng khi tín dụng cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì lo ngại đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi chỉ giảm lãi suất khó có thể đạt được kết quả cần thiết. Đó là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng đô la Mỹ yếu hơn.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại, theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư tiền gốc từ trái phiếu mà họ nắm giữ khi đáo hạn để mua mới. Nó thường tích cực đối với đồng đô la Mỹ.
