Vàng (XAU/USD) vẫn chịu áp lực giảm giá nặng nề trong nửa đầu tuần và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 11 gần 4.200 USD trước khi có sự phục hồi quyết định. Tuy nhiên, XAU/USD vẫn có xu hướng ghi nhận mức giảm hàng tuần trong tuần thứ hai liên tiếp khi các thị trường đang chờ đợi những diễn biến mới xung quanh xung đột Hoa Kỳ (Mỹ)-Iran và chuẩn bị cho cuộc xung đột quan trọng vào tuần tới. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) họp chính sách.
Vàng giảm xuống mức thấp mới năm 2026 do căng thẳng ở Trung Đông
Sau khởi đầu tuần yên tĩnh và biến động thất thường vào thứ Hai, Vàng đã giảm mạnh và mất khoảng 6% trong khoảng thời gian hai ngày, trước khi chạm mức thấp mới năm 2026 ở mức 4.023 USD trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Năm.
Vào thứ Ba, Iran Hồi giáo Quân đoàn Vệ binh Cách mạng (IRGC) thông báo rằng họ đã sẵn sàng đáp trả quyết định trước bất kỳ cuộc tấn công nào tiếp theo từ Mỹ và cho biết họ nhắm mục tiêu vào Căn cứ Không quân Ali Al Salem ở Kuwait bằng máy bay không người lái. Dẫn lời một quan chức Mỹ, Reuters đưa tin Mỹ đã tấn công gần 20 mục tiêu và gần như toàn bộ tên lửa, máy bay không người lái do Iran phóng đều bị đánh chặn. Vàng mất hơn 1% và kéo dài đà trượt dốc vào thứ Tư.
Dữ liệu từ Mỹ cho thấy lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm ở mức 4,2% trong tháng 5. Trong khi đó, căng thẳng ở Trung Đông càng leo thang sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nói rằng Tehran mất quá nhiều thời gian để đạt được thỏa thuận và quân đội Mỹ tuyên bố đã tiến hành các cuộc tấn công “nhằm vào nhiều mục tiêu ở Iran”. Đáp lại, IRGC nhắm mục tiêu vào lực lượng Mỹ tại các căn cứ ở Kuwait, Bahrain và Jordan.
Vàng mất hơn 4% vào thứ Tư và tiếp tục giảm thấp hơn khi Trump đe dọa sẽ tấn công Iran “rất mạnh vào đêm nay”. Khi nói chuyện với Fox News, Trump nhắc lại rằng sẽ có nhiều vụ đánh bom hơn và nói rằng ông muốn chiếm đảo Kharg hơn. Sau đó trong phiên giao dịch tại Mỹ, kim loại quý đã có sự phục hồi quyết định và tăng khoảng 3,5% khi Trump ngừng đình công và tuyên bố rằng họ sắp đạt được thỏa thuận với Iran.
Các tiêu đề ngày thứ Sáu đã vẽ nên một bức tranh hỗn hợp và cho phép Vàng duy trì giai đoạn hợp nhất gần 4.200 USD. Trích dẫn các quan chức cấp cao quen thuộc với các cuộc đàm phán, Bloomberg đưa tin rằng Mỹ và Iran đang tiến gần hơn đến việc ký Biên bản ghi nhớ (MoU) để mở eo biển Hormuz sớm nhất là vào Chủ nhật tuần này tại Geneva, ngay trước khi hội nghị thượng đỉnh G7 bắt đầu vào thứ Hai. Hãng thông tấn IRNA của Iran cho biết, theo các điều khoản trong Biên bản ghi nhớ, Iran không đưa ra cam kết nào liên quan đến việc chuyển giao quyền quản lý eo biển Hormuz và coi việc quản lý eo biển này trong tương lai là một vấn đề khu vực cần được giải quyết sau, thông qua đối thoại và ra quyết định chung giữa Tehran và Oman.
Nhà đầu tư vàng chờ đợi cuộc họp của Fed
Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ tiến hành cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày và công bố các quyết định của mình vào thứ Tư. Fed được cho là sẽ rời đi tỷ lệ không thay đổi, nhưng Tóm tắt Dự báo Kinh tế (SEP) sửa đổi có thể cung cấp những hiểu biết quan trọng về chính sách triển vọng.
SEP tháng 3 cho thấy dự đoán của các nhà hoạch định chính sách hướng đến việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026 và giảm thêm 25 bps vào năm 2027. Chắc chắn, SEP sửa đổi sẽ nêu bật xu hướng diều hâu và bản thân điều đó không có gì đáng ngạc nhiên. Theo CME FedWatch Tool, các thị trường hiện đang định giá khoảng 60% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất chính sách ít nhất một lần vào cuối năm nay. Trong trường hợp SEP cho thấy nhiều nhà hoạch định chính sách dự đoán hai lần tăng lãi suất trở lên trong năm nay, lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có thể tăng cao hơn với phản ứng ngay lập tức và khiến vàng giảm giá.
Ngược lại, SEP ôn hòa, với phần lớn các nhà hoạch định chính sách vẫn không dự kiến tăng lãi suất trong năm nay, có thể có tác động ngược lại và mở ra cơ hội cho XAU/USD tăng giá.
Nhận xét của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh cũng sẽ được những người tham gia thị trường xem xét kỹ lưỡng. Dữ liệu việc làm tốt trong nhiều tháng liên tiếp và lạm phát gia tăng liên tục đã đặt Warsh vào tình thế khó khăn. Chủ tịch có thể gặp khó khăn trong việc biện minh cho lập trường chính sách ôn hòa trong môi trường kinh tế hiện tại. Trong trường hợp ông nhấn mạnh đến việc kiềm chế lạm phát, thay vì cố gắng thuyết phục thị trường về sự cần thiết của tỷ giá thấp hơn, đồng Đô la Mỹ (USD) có thể giữ vững lập trường và hạn chế mức tăng giá của XAU/USD.
Trước cuộc họp sắp tới của Fed, “chúng tôi tiếp tục kỳ vọng rằng, do rủi ro lạm phát, những lời kêu gọi tăng lãi suất sẽ ngày càng lớn hơn trong những tháng tới, nhưng điều này sẽ không trở thành quan điểm phổ biến trong FOMC,” Bernd Weidensteiner và Christoph Balz của Commerzbank cho biết.
Họ nói thêm: “Nếu tình hình ở Vịnh Ba Tư dịu bớt và giá dầu – kéo theo đó là tỷ lệ lạm phát – giảm trở lại, tâm lý có thể sẽ thay đổi và câu hỏi về việc cắt giảm lãi suất sẽ lại xuất hiện. Bắt đầu từ khoảng giữa năm tới, Fed có thể sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất 75 điểm cơ bản cho đến cuối năm 2027”.
Trong khi đó, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chú ý đến tin tức xung quanh cuộc xung đột Mỹ-Iran. Nếu Mỹ và Iran đạt được MOU, như Bloomberg tuyên bố, và mở lại eo biển Hormuz, phản ứng ngay lập tức có thể sẽ thúc đẩy sự phục hồi ổn định của Vàng. Nếu điều đó xảy ra trước cuộc họp của Fed, dự đoán của các nhà hoạch định chính sách và nhận xét của Warsh có thể trở nên ôn hòa trước dự đoán lạm phát sẽ giảm ổn định và thúc đẩy XAU/USD tăng cao hơn.
Phân tích kỹ thuật vàng: Triển vọng ngắn hạn nêu bật quan điểm giảm giá
Vàng đã phá vỡ xuống dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và xuyên qua điểm dưới cùng của tam giác giảm dần trên biểu đồ hàng ngày, một mô hình tiếp tục giảm giá. Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn ở mức dưới 40 sau khi phục hồi từ vùng quá bán, cho thấy rằng đợt phục hồi mới nhất, từ góc độ kỹ thuật, dường như là một sự điều chỉnh hơn là sự khởi đầu của một sự đảo chiều tăng giá.
Nhìn về phía nam, các mức tĩnh 4.100 USD và 4.000 USD có thể được coi là mức hỗ trợ tĩnh trong ngắn hạn trước mức 3.910-3.900 USD (điểm bắt đầu của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2, mức tròn) và 3.800 USD (mức tĩnh, mức tròn).
Nhìn về phía bắc, mức kháng cự trước mắt có thể được xác định ở mức 4.240 USD (mức thoái lui Fibonacci 78,6%) trước khu vực 4.400-4.450 USD, nơi hội tụ đáy tam giác gãy, SMA 20 ngày, đường xu hướng giảm dần và SMA 200 ngày. Mức đóng cửa hàng ngày trên mức kháng cự sau này có thể thu hút người mua kỹ thuật và mở đường cho một đợt phục hồi kéo dài về phía 4.500 USD (mức thoái lui Fibonacci 61,8%) và 4.585-4.600 USD tiếp theo (SMA 50 ngày, mức tròn).
Câu hỏi thường gặp về vàng
Vàng đã đóng một vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện tại, ngoài tính năng tỏa sáng và sử dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này còn được nhiều người coi là tài sản trú ẩn an toàn, có nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được nhiều người coi là hàng rào chống lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất. Với mục đích hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ và mua Vàng để cải thiện sức mạnh nhận thức của nền kinh tế và tiền tệ. Dự trữ vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn vàng trị giá khoảng 70 tỷ USD vào kho dự trữ của họ vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi hồ sơ bắt đầu. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi đồng Dollar mất giá, Vàng có xu hướng tăng giá, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch với tài sản rủi ro. Sự phục hồi của thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi việc bán tháo ở các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể di chuyển do một loạt các yếu tố. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái sâu sắc có thể nhanh chóng khiến giá Vàng leo thang do tính chất trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không mang lại lợi nhuận, Vàng có xu hướng tăng giá với lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí sử dụng tiền cao hơn thường đè nặng lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách hoạt động của Đô la Mỹ (USD) vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng kiểm soát giá vàng, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá vàng lên cao.
