Sim Moh Siong của OCBC lập luận rằng những động thái chấp nhận rủi ro gần đây theo sự hiểu biết của Mỹ-Iran chỉ tạo ra sự sụt giảm khiêm tốn đối với lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng Đô la. Ông nhấn mạnh sự tăng trưởng do AI thúc đẩy của Hoa Kỳ, rủi ro sự kiện của Fed và động lực của Dầu mỏ là những yếu tố hỗ trợ khả năng phục hồi của USD. Ngân hàng vẫn trung lập với Đô la và thích giao dịch chéo FX hơn là bán USD hoàn toàn.
Khả năng phục hồi của USD bất chấp bối cảnh rủi ro
“Sự sụt giảm hạn chế của lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD kiên cường cho thấy thị trường vẫn thận trọng trước chính sách diều hâu. Fed rủi ro. Đầu tư mạnh mẽ vào AI tiếp tục hỗ trợ nhu cầu lao động và củng cố sự tăng trưởng kiên cường của Hoa Kỳ triển vọng so với các bạn cùng trang lứa. Vị thế cũng có vẻ bị hạn chế trước cuộc họp FOMC tuần này, làm giảm nhu cầu bán USD trong một sự kiện chính sách quan trọng.”
“Động lực dầu cũng hạn chế sự sụt giảm của USD. Brent đã giảm xuống khoảng 83 USD/thùng, gần với nhiều dự báo cuối năm. Chúng tôi dự đoán Brent sẽ hướng tới 80 USD vào cuối năm, với rủi ro tăng cao hơn.”
“Sự thoái lui của USD có giới hạn: Giá năng lượng giảm mạnh và tài sản rủi ro tăng sau khi Mỹ và Iran đồng ý về một bản ghi nhớ vào ngày 14 tháng 6, với mục tiêu ký kết vào ngày 19 tháng 6. Lợi suất trái phiếu của Mỹ và đồng USD nói chung chỉ giảm ở mức khiêm tốn, bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ của các loại tiền tệ của nhà nhập khẩu dầu EM như IDR, INR và PHP.”
“Mặc dù thỏa thuận Mỹ-Iran mang tính hỗ trợ nhưng độ bền vẫn chưa được kiểm chứng. Ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại, quá trình bình thường hóa sẽ diễn ra dần dần. Rà phá bom mìn, khôi phục bảo hiểm, khởi động lại hoạt động sản xuất đã ngừng hoạt động và dự trữ phòng ngừa có thể sẽ làm chậm đà giảm thêm của giá dầu.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
