Điểm chuẩn cho biết so sánh chiến lược khổng lồ Bitcoin với Terra Luna là một STRC

Sự căng thẳng của chiến lược (STRC) đang phải đối mặt áp lực đáng chú ýnhưng nó không giống với stablecoin đã khiến tiền điện tử bị phá sản vào năm 2022, theo Mark Palmer của Benchmark-StoneX.

Mặc dù cổ phiếu ưu đãi hàng đầu của công ty mua Bitcoin gợi lên những ký ức đau buồn khi nó trôi dạt vào mức thấp kỷ lục tuần trước, những so sánh giữa nó và hệ sinh thái bị sụp đổ của Terra vẫn “về cơ bản là sai lầm”, nhà phân tích của ngân hàng đầu tư chia sẻ trong một ghi chú hôm thứ Hai.

Palmer lập luận rằng điểm yếu của STRC đã “thúc đẩy những bình luận mang tính cảnh báo trên mạng xã hội”, bỏ qua những khác biệt cốt lõi giữa sản phẩm trả cổ tức và hai token TerraUSD và LUNA. đã xóa 40 tỷ USD vốn hóa thị trường khi chúng sụt giảm nhiều năm trước.

“STRC không phải là một stablecoin,” Palmer nhấn mạnh. “Nó không được hỗ trợ bởi cơ chế chênh lệch giá theo thuật toán và nó không phụ thuộc vào độ tin cậy trong cấu trúc mã thông báo phản ánh.”

Hầu hết các stablecoin đều được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa tiền mặt và Kho bạc Hoa Kỳ, nhưng TerraUSD đã cố gắng phá vỡ khuôn mẫu đó mà không có bất kỳ khoản dự trữ cứng nào, thay vào đó dựa vào một điều mới lạ. khuôn khổ “đốt và đốt” với token chị em của nó, LUNA, để duy trì tỷ giá cố định một cách giả tạo.

Ngược lại, STRC được hỗ trợ gián tiếp bằng việc nắm giữ Bitcoin của Strategy. Tysons Corner, công ty có trụ sở tại Virginia đã báo hiệu vào hôm thứ Hai rằng họ hiện sở hữu 847.363 Bitcoin, số tiền trị giá 54,5 tỷ USD với tài sản kỹ thuật số được đổi chủ khoảng 64.400 USD.

Khi hệ sinh thái của Terra không bị ràng buộc, TerraUSD “bị phá hủy”, mất ngang giá với đồng đô la Mỹ khi các nhà đầu tư nhanh chóng mất niềm tin vào khả năng duy trì ổn định của giao thức. Giao thức Anchor của dự án nổi tiếng với việc mang lại lợi suất phần trăm hàng năm là 20% cho tiền gửi.

Ngôn ngữ tương tự đó đã được sử dụng để chỉ ra điểm yếu của STRC vào thứ Năm, khi sản phẩm hiện mang lại cổ tức hàng năm là 11,5%, đã giảm xuống mức thấp nhất là 82,53 USD. Vào thứ Hai, cổ phiếu ưu đãi đóng cửa ở mức 88,65 USD, thấp hơn khoảng 11,3% so với mệnh giá 100 USD, theo Tài chính Yahoo.

Palmer lưu ý, STRC được thiết kế để giao dịch quanh mốc 100 USD, nhưng giá của nó đã mang tính chu kỳ kể từ khi nó ra mắt cách đây chưa đầy một năm. Khi STRC giao dịch ở mức hoặc trên ngưỡng đó, Chiến lược sẽ phát hành thêm cổ phiếu và sử dụng số tiền thu được để mua thêm Bitcoin.

Sản phẩm này đã tồn tại dưới mệnh giá 100 USD trong vài tuần và một số nhà phân tích hiện dự đoán rằng công ty sẽ tìm cách tăng tỷ lệ cổ tức của sản phẩm nhằm hỗ trợ sự phục hồi của nó trở lại mức đó.

Có những đòn bẩy khác mà Chiến lược cũng có thể sử dụng. Ví dụ: công ty mua Bitcoin đã tích lũy tiền mặt trong ba tuần liên tiếp, vượt mức dự trữ USD của mình như một cách để thông báo với các cổ đông ưu đãi rằng các khoản thanh toán cổ tức sẽ tiếp tục được thực hiện.

Palmer viết: Khi STRC giao dịch dưới mốc 100 USD, khả năng mua Bitcoin của nó có thể bị hạn chế, nhưng điều đó không có nghĩa là có vấn đề cơ bản.

Ông nói: “Có một sự khác biệt đáng kể giữa việc tuyên bố rằng công cụ tài trợ cổ phiếu ưa thích của Strategy đã trở nên kém hiệu quả hơn và khẳng định rằng mô hình tổng thể của công ty đã bị phá vỡ, như một số người gièm pha đã đề xuất”.

Ngân hàng đầu tư tái khẳng định mục tiêu giá 570 USD cho Strategy. Dự báo này cao hơn nhiều so với mức cao nhất trong nhiều năm là 457 USD mà cổ phiếu của công ty đã tăng vọt vào tháng 10.

Vào thứ Hai, cổ phiếu của Strategy đã giảm 2,8% xuống còn 109 USD. Hiệu suất này đã tạo thêm một chuỗi tiêu cực, khiến giá cổ phiếu của công ty giảm ngày giao dịch thứ năm liên tiếp.