Omkar Godbole của CoinDesk lập luận rằng Main Street, nơi phải đối mặt với rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu đáng kể nhất, hiện đang thiếu một con đường để phòng ngừa rủi ro liên quan đến thời tiết.
- Các thảm họa liên quan đến thời tiết và rủi ro chuyển đổi khí hậu đang gia tăng nhanh chóng, tuy nhiên thị trường phái sinh thời tiết truyền thống vẫn còn rất nhỏ, không rõ ràng và hầu như không thể tiếp cận được đối với những người tiếp xúc nhiều nhất.
- Token hóa các công cụ phái sinh thời tiết trên các chuỗi khối công khai có thể tự động hóa các khoản thanh toán thông qua hợp đồng thông minh, giảm rủi ro đối tác và mở phòng ngừa rủi ro khí hậu cho nông dân, doanh nghiệp nhỏ và những người dùng phi tổ chức khác.
- Những nỗ lực ban đầu nhằm đưa dữ liệu khí tượng đáng tin cậy lên chuỗi, chẳng hạn như sự hợp tác giữa các nhà cung cấp dữ liệu thời tiết và mạng blockchain, nhằm giải quyết vấn đề tiên tri và cho phép các sản phẩm tài chính thời tiết minh bạch, có thể mở rộng.
“Kể từ những năm 1980, số lượng các sự kiện tổn thất liên quan đến thời tiết được ghi nhận đã tăng gấp ba lần và tổn thất được điều chỉnh theo lạm phát đã tăng gấp 5 lần. Những xu hướng này sẽ tiếp tục diễn ra và có thể đe dọa đến tài sản trị giá 20% GDP toàn cầu.”
Đó là Thủ tướng Canada Mark Carney nói về rủi ro khí hậu trong cuốn sách năm 2021 của ông (Các) Giá trị: Xây dựng một thế giới tốt đẹp hơn cho tất cả mọi người.
Gần đây tôi đã đọc xong cuốn sách 600 trang này và nó đã mở mang tầm mắt ở nhiều cấp độ, đặc biệt là về thời tiết, một lĩnh vực mà tôi theo dõi lần cuối trong buổi biểu diễn của mình trên bàn nghiên cứu tiền tệ và hàng hóa ở Mumbai từ năm 2012 đến năm 2014. Một phần công việc của tôi liên quan đến việc theo dõi giá khí đốt tự nhiên, lấy tín hiệu từ dự báo thời tiết và đôi khi là các công cụ phái sinh thời tiết, cụ thể hơn là các lựa chọn về ngày mức độ sưởi ấm (HDD) và ngày mức độ làm mát (CDD).
Hồi đó, tôi chợt nhận ra rằng những lựa chọn thời tiết này bị hỏng, rời rạc và ít được biết đến, khiến phần lớn dân số thế giới phải đối mặt với sự tàn phá tài chính do rủi ro thời tiết và khí hậu (chưa kể đến những rủi ro vật chất).
Omkar Godbole là biên tập viên đồng quản lý trong nhóm Thị trường của CoinDesk.
Giờ đây, sau một thập kỷ nghiên cứu về tiền điện tử, tôi tin rằng trường hợp sử dụng mã thông báo, chuỗi khối và hợp đồng thông minh trong thế giới thực quan trọng nhất có thể là mã hóa các công cụ phái sinh thời tiết chứ không chỉ đơn thuần là tạo ra một kho kỹ thuật số chứa các tài sản tạo ra lợi nhuận truyền thống như trái phiếu.
Hãy để tôi giải thích tại sao.
Công cụ phái sinh thời tiết là công cụ tài chính được thanh toán khi các điều kiện khí hậu cụ thể vượt qua ngưỡng xác định trước. Ví dụ: một công ty tiện ích có thể mua một hợp đồng thanh toán nếu nhiệt độ mùa đông ấm bất thường, làm giảm nhu cầu sưởi ấm và doanh thu. Một hãng hàng không có thể phòng ngừa chi phí hủy chuyến bay do bão gây ra. Một nông dân ở Ấn Độ có thể bảo vệ khỏi một đợt gió mùa thất bại.
Những công cụ này tồn tại chính xác vì thời tiết là một trong những rủi ro tài chính không được phòng ngừa lớn nhất trong nền kinh tế toàn cầu. Theo ước tính của Tổ chức Khí tượng Thế giới, các thảm họa liên quan đến thời tiết đã gây ra Thiệt hại kinh tế toàn cầu hơn 2 nghìn tỷ USD chỉ trong thập kỷ qua.
Thị trường phái sinh thời tiết truyền thống bị phá vỡ
Vấn đề là thị trường được xây dựng để quản lý rủi ro này đã bị phá vỡ.
Các công cụ phái sinh thời tiết có tính đặc thù cao, chủ yếu là các hợp đồng đặt trước dựa trên rủi ro cục bộ và thường có thời hạn ngắn, điều này làm hạn chế nghiêm trọng hoạt động giao dịch thứ cấp. Toàn bộ thị trường có giá trị danh nghĩa khoảng 25 tỷ USD, sai số làm tròn so với thị trường phái sinh lãi suất hoặc tín dụng và sai số làm tròn đáng chú ý không kém liên quan đến khoản thiệt hại 2 nghìn tỷ USD liên quan đến thời tiết được ghi nhận trong thập kỷ qua – chứ chưa nói đến quy mô của những thảm họa tiềm ẩn phía trước.
Cũng cần lưu ý rằng rủi ro tài chính liên quan đến thời tiết không chỉ giới hạn ở sự tàn phá do các sự kiện cực đoan gây ra. Carney gọi đây là những rủi ro vật chất.
Có những rủi ro chuyển đổi đáng kể không kém. Carney lập luận rằng khi nền kinh tế toàn cầu chuyển sang nền kinh tế ít carbon hơn, những thay đổi trong chính sách và công nghệ có thể gây ra thiệt hại hàng tỷ USD từ các tài sản bị mắc kẹt – những tài sản không còn tuân thủ khung pháp lý mới hoặc công nghệ mới nổi và do đó không còn giữ được giá trị như trước đây.
Thị trường phái sinh thời tiết hiện tại đơn giản là không được trang bị để xử lý rủi ro một cách thỏa đáng. Thị trường tồn tại ngày nay là một thị trường phân mảnh, riêng biệt với tiêu chuẩn hợp đồng hạn chế, tính minh bạch về giá yếu và rủi ro đối tác đáng kể. Nó bị chi phối bởi các tổ chức lớn như các công ty tiện ích năng lượng, chiếm khoảng 40% tổng số hợp đồng, tiếp theo là nông nghiệp với 25%. Những người dễ gặp rủi ro về thời tiết nhất, như nông dân sản xuất nhỏ, nhà điều hành dịch vụ hậu cần nhỏ, doanh nghiệp siêu nhỏ ở các thị trường mới nổi dễ bị ảnh hưởng bởi khí hậu, không được tiếp cận với các công cụ này. Thị trường quá nhỏ, quá kém thanh khoản và quá mờ ám đối với bất kỳ ai không có thiết bị đầu cuối Bloomberg và bảng cân đối kế toán của tổ chức để theo dõi và điều hướng.
Nói cách khác, Main Street, nơi phải đối mặt với rủi ro tài chính liên quan đến khí hậu nghiêm trọng nhất, thực sự không có con đường nào để phòng ngừa rủi ro. Chính thị trường được thiết kế để giúp thế giới quản lý rủi ro khí hậu đang thất bại trong công việc và thất bại mang tính cấu trúc hơn là kỹ thuật.
Dân chủ hóa các dẫn xuất thời tiết bằng token hóa
Đây là nơi mà token hóa xuất hiện và là nơi tôi nghĩ ngành công nghiệp tiền điện tử có một vai trò thực sự quan trọng trong việc dân chủ hóa việc phòng ngừa rủi ro thời tiết. Đó là một sáng kiến mà tôi nghĩ quan trọng hơn nhiều so với việc chỉ cung cấp các tài sản tạo ra lợi nhuận truyền thống như trái phiếu trên chuỗi.
Những lợi ích cốt lõi của việc đưa các dẫn xuất thời tiết vào blockchain không phải là lý thuyết. Hợp đồng thông minh có thể tự động kích hoạt các khoản thanh toán khi dữ liệu thời tiết được xác minh vượt qua ngưỡng xác định trước, đồng thời bỏ qua quá trình xử lý thủ công, tranh chấp, chậm trễ và rủi ro đối tác. Với các công cụ phái sinh thời tiết được token hóa, một người nông dân trong nền kinh tế phụ thuộc vào mưa không còn cần mối quan hệ với Goldman Sachs để phòng ngừa một đợt gió mùa thất bại. Về nguyên tắc, một sản phẩm bảo hiểm tham số được xây dựng trên một hợp đồng thông minh đọc dữ liệu lượng mưa đã được xác minh và thanh toán tự động chính xác là loại thị trường định giá và phân bổ rủi ro khí hậu một cách hợp lý.
TRONG (Các) giá trịCarney nói rõ: “Chúng ta cần thị trường tài chính hoạt động cùng với các chính sách về khí hậu để tối đa hóa tác động của chúng. Với nền tảng phù hợp, hệ thống tài chính có thể xây dựng một vòng tròn đạo đức để hiểu rõ hơn về rủi ro của ngày mai, định giá tốt hơn cho các nhà đầu tư, các quyết định tốt hơn của các nhà hoạch định chính sách và quá trình chuyển đổi suôn sẻ hơn sang nền kinh tế ít carbon hơn.”
Token hóa cũng giải quyết các vấn đề về tính thanh khoản và khả năng tiếp cận đã làm cản trở thị trường truyền thống. Quyền sở hữu theo tỷ lệ cho phép chia rủi ro thời tiết thành các đơn vị nhỏ hơn. Và khả năng kết hợp tạo điều kiện thuận lợi cho việc tích hợp các dẫn xuất thời tiết với các giao thức cho vay, sản phẩm bảo hiểm và công cụ tạo lợi nhuận. Tính minh bạch trong mọi giao dịch, mọi vị trí, mọi giao dịch thanh toán được ghi lại trên chuỗi khối công khai sẽ giải quyết tình trạng thiếu minh bạch trong lịch sử khiến việc phát hiện giá kém và sự tham gia bị hạn chế.
Các công cụ phái sinh thời tiết được mã hóa sẽ chỉ hoạt động nếu dữ liệu cung cấp cho chúng đáng tin cậy. Điều đó đưa chúng ta đến vấn đề tiên tri – tức là đưa dữ liệu thời tiết theo thời gian thực, chống giả mạo vào blockchain ở dạng mà các hợp đồng thông minh có thể tin cậy. Và nó đang được một số công ty giải quyết.
Kweather, nền tảng dữ liệu lớn về thời tiết hàng đầu của Hàn Quốc và Flare, mạng blockchain tập trung vào dữ liệu, gần đây đã ký một lá thư ý định để đưa các bộ dữ liệu khí tượng, bao gồm nhiệt độ, lượng mưa và các biến khí hậu khác vào chuỗi. Họ nhằm mục đích kích hoạt các sản phẩm tài chính thời tiết cho thị trường DeFi, bảo hiểm tham số và rủi ro khí hậu. Sáng kiến này vẫn còn rất sớm; nó là một bản thử nghiệm và một lá thư bày tỏ ý định không phải là một sản phẩm đang hoạt động.
Token hóa sẽ không khắc phục được biến đổi khí hậu. Nhưng nó có thể khắc phục được thị trường vốn được cho là sẽ giúp chúng ta quản lý nó. Trong một thế giới mà rủi ro về thời tiết ngày càng gia tăng thì đó không phải là chuyện nhỏ.
Lưu ý: Các quan điểm thể hiện trong cột này là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CoinDesk, Inc. hoặc chủ sở hữu và các chi nhánh của nó.
Dòng tiền điện tử, chia sẻ và luân chuyển có chọn lọc
Dòng tiền điện tử, chia sẻ và luân chuyển có chọn lọc
Các thị trường đã tái định vị kể từ tháng 6, nhưng Binance nắm giữ cổ phần (~55% tiền của người dùng, ~24% giao ngay) và thu hút dòng vốn vào ròng vào đầu tháng 7 trong khi thị trường được theo dõi chứng kiến dòng vốn chảy ra.
Các thị trường đã tái định vị kể từ tháng 6, nhưng Binance nắm giữ cổ phần (~55% tiền của người dùng, ~24% giao ngay) và thu hút dòng vốn vào ròng vào đầu tháng 7 trong khi thị trường được theo dõi chứng kiến dòng vốn chảy ra.
Tại sao nó quan trọng:
Các thị trường đã tái định vị kể từ tháng 6, nhưng Binance nắm giữ cổ phần (~55% tiền của người dùng, ~24% giao ngay) và thu hút dòng vốn vào ròng vào đầu tháng 7 trong khi thị trường được theo dõi chứng kiến dòng vốn chảy ra.
