Chứng khoán phái sinh ngày 12/06/2025: Diễn biến giằng co vẫn còn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/06/2025. VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư vẫn còn.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/06/2025. Cụ thể, 41I1F7000 (F7000) tăng 0.32%, đạt 1,400 điểm; VN30F2506 (F2506) tăng 0.35%, đạt 1,401.8 điểm; hợp đồng VN30F2509 (F2509) tăng 0.22%, đạt 1,396.1 điểm; hợp đồng VN30F2512 (F2512) tăng 0.39%, đạt 1,398.5 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,405.15 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 11/06/2025, hợp đồng VN30F2506 có diễn biến khá biến động. Phiên sáng F2506 sau khi bật tăng thì lực bán gia tăng mạnh gây ra một đợt giảm sâu và xuyên thủng mức tham chiếu nhưng sau đó phe Long dần lấy lại vị thế giúp hợp đồng này hồi phục nhẹ và giằng co kéo dài. Sang phiên chiều, thế giằng co vẫn tiếp tục với bên mua giao dịch cầm chừng và duy trì vị thế lấn lướt hơn đến hết phiên. Qua đó, F2506 đóng cửa với mức tăng 4.9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2506

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2506 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.35 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.

Biến động VN30F2506 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 32.07% và 32.22% so với phiên ngày 10/06/2025. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2506 giảm 31.99% với 159,656 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F7000 còn 644 hợp đồng, giảm 42.86%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 11/06/2025 đạt 142 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/06/2025, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/06/2025, VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji cùng khối lượng giao dịch tiếp tục nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư vẫn còn.

Hiện tại, chỉ số vẫn đang kiểm tra lại đỉnh cũ tháng 3/2025 (tương đương vùng 1,380-1,400 điểm) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy triển vọng bi quan trong ngắn hạn đang hiện hữu.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2506, GB05F2509 và GB05F2512 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

– 18:28 11/06/2025