TL;DR
- Coinbase đã ra mắt hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO, bắt đầu bằng việc tiếp xúc với SpaceX cho các nhà giao dịch đủ điều kiện không phải người Mỹ.
- Sản phẩm này biến hoạt động đầu cơ giá của các công ty tư nhân thành thị trường phái sinh tiền điện tử 24/7.
- Cơ hội rất rõ ràng nhưng rủi ro cũng không kém: những hợp đồng này mang tính tổng hợp, dễ biến động và không giống như việc sở hữu cổ phiếu riêng lẻ.
Tiếp xúc với thị trường tư nhân chuyển sang đường ray tiền điện tử
Việc Coinbase chuyển sang hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO đang biến một trong những góc nóng nhất của hoạt động đầu cơ trên thị trường tư nhân thành một sản phẩm phái sinh có nguồn gốc từ tiền điện tử. trong một Thông báo của Coinbasesàn giao dịch cho biết các nhà giao dịch không phải người Mỹ đủ điều kiện có thể truy cập vào hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO bắt đầu với SpaceX.
Sản phẩm này quan trọng vì nó nằm ở giao điểm của ba thị trường thường hoạt động riêng biệt: nhu cầu vốn cổ phần của công ty tư nhân, hợp đồng tương lai vĩnh viễn kiểu nước ngoài và ổn định-giao dịch tiền điện tử đã được giải quyết. Thay vì chờ đợi niêm yết công khai hoặc mua cổ phiếu riêng tư thông qua các kênh bị hạn chế, các nhà giao dịch có thể suy đoán về mức giá tổng hợp gắn liền với một công ty nổi tiếng trước IPO.
Điều đó không làm cho nhạc cụ trở nên đơn giản. Đặc quyền trước IPO không giống như nắm giữ cổ phiếu và nó không nhất thiết phải phù hợp hoàn hảo với mức giá mà nhà đầu tư sẽ nhận được khi niêm yết công khai cuối cùng. Đó là sự đặt cược theo thị trường vào nơi mà các nhà giao dịch nghĩ rằng giá trị của công ty tư nhân nên giao dịch.
Tại sao SpaceX là trường hợp thử nghiệm
SpaceX là tài sản khởi đầu tự nhiên cho loại sản phẩm này vì nhu cầu tiếp xúc với hoạt động kinh doanh không gian của Elon Musk rất lớn. Công ty nằm ở trung tâm của một số câu chuyện cùng một lúc: tên lửa, internet vệ tinh, cơ sở hạ tầng quốc phòng, tính liền kề của AI và sự khan hiếm trên thị trường công.
Đối với tiền điện tử trao đổinhu cầu đó tạo ra cơ hội mở rộng ra ngoài Bitcoin và Ethereum mà không cần rời khỏi mô hình phái sinh mà họ đã hiểu. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã quen thuộc với các nhà giao dịch tiền điện tử, trong khi việc tiếp xúc với thị trường tư nhân mang lại cho sản phẩm một sức hút đầu cơ phổ biến hơn.
Rủi ro là giá neo. Thị trường chứng khoán truyền thống cuối cùng dựa vào hồ sơ được kiểm toán, phản hồi của người bảo lãnh, các buổi giới thiệu nhà đầu tư và danh sách trao đổi được quản lý. Một tội phạm trước IPO có thể bị thổi phồng, tính thanh khoản và định vị rất lâu trước khi những mỏ neo đó tồn tại hoàn toàn.
Một sự thay đổi lớn hơn cho các sàn giao dịch
Tín hiệu rộng hơn là các sàn giao dịch tiền điện tử đang cố gắng trở thành thị trường đầu cơ đa mục đích. Coinbase đã tập trung vào các công cụ phái sinh và các thủ phạm trước IPO đã thúc đẩy chiến lược đó hơn nữa bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng tiền điện tử để gói khả năng tiếp xúc với các tài sản không phải là tiền điện tử.
Điều đó có thể làm tăng sự tham gia nhưng cũng đặt ra câu hỏi về sự hiểu biết của nhà đầu tư. Nhà giao dịch cần biết rằng đây là hợp đồng phái sinh, không phải sở hữu vốn cổ phần tư nhân. Sản phẩm có thể theo dõi tình cảm xung quanh một công ty, nhưng nó không mang lại quyền lợi cho cổ đông, quyền biểu quyết hoặc kinh tế vốn cổ phần thông thường.
Đối với thị trường tiền điện tử, câu chuyện vẫn đáng để theo dõi chặt chẽ. Nếu các sản phẩm như thế này thu hút được sự chú ý, thì đường ray tiền điện tử có thể trở thành một địa điểm ngày càng quan trọng để khám phá giá xung quanh các công ty công nghệ tư nhân. Điều đó sẽ kéo các sàn giao dịch đi sâu hơn vào lĩnh vực tài chính chính thống đồng thời thu hút sự giám sát chặt chẽ hơn từ cơ quan quản lý và các nhà đầu tư.
Đó là lý do tại sao cách đóng khung tốt nhất không phải là những sản phẩm này dân chủ hóa vốn cổ phần tư nhân một cách đơn giản, không có rủi ro. Chúng tạo ra một tín hiệu có thể giao dịch xung quanh nhu cầu của thị trường tư nhân, điều này có thể hữu ích, nhưng tín hiệu đó cũng có thể tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản khi tính thanh khoản thấp hoặc cường điệu cao.
Việc đưa tin này dựa trên thông tin từ Coinbase.
Bài viết này được viết bởi News Desk và được chỉnh sửa bởi Samuel Rae.
