Bitcoin (BTC) đang cho thấy những dấu hiệu mới về việc người nắm giữ ngắn hạn đầu hàng sau khi khoảng 50.000 BTC được chuyển sang các sàn giao dịch với mức thua lỗ trong ngày qua. Đồng thời, vốn hóa thị trường của những người nắm giữ ngắn hạn giảm xuống còn 237,7 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024.
Sự gia tăng hoạt động bán do thua lỗ xảy ra khi các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn và nhu cầu tổ chức suy yếu tiếp tục đè nặng lên Bitcoin, khi các nhà phân tích nhấn mạnh một môi trường “cực kỳ bất lợi” đối với BTC.
Những người nắm giữ Bitcoin ngắn hạn cho thấy căng thẳng mới
Nhà phân tích CryptoQuant Amr Taha nói Vốn hóa thị trường của người nắm giữ ngắn hạn (STH) của Bitcoin đã giảm xuống còn 237,7 tỷ USD vào ngày 26 tháng 6, mức thấp nhất kể từ ngày 2 tháng 10 năm 2024, khi nó ở mức gần 239,7 tỷ USD.
BTC STH vốn hóa thị trường thực tế. Nguồn: CryptoQuant
Số liệu này theo dõi giá trị thị trường của các đồng tiền được nắm giữ bởi các nhà đầu tư đã mua Bitcoin trong vòng 155 ngày qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy giá trị thị trường của nhóm thuần tập thấp hơn giá trị thực tế của nó, cho thấy nhiều người mua gần đây đang chịu nhiều khoản lỗ chưa thực hiện hơn.
Một sự suy giảm tương tự đã xuất hiện trong đợt điều chỉnh vào tháng 10 năm 2024, sau đó phù hợp với mức đáy quan trọng của Bitcoin. Số liệu mới nhất đóng vai trò là thước đo mức độ căng thẳng hơn là xác nhận mức thấp của thị trường.
Hoạt động trao đổi thêm vào một lớp khác cho hình ảnh. Khoảng 50.000 BTC từ những người nắm giữ ngắn hạn đã chuyển sang giao dịch thua lỗ trong 24 giờ qua, đánh dấu luồng thua lỗ trên sàn giao dịch lớn nhất kể từ ngày 4 tháng 6. Chỉ riêng Binance đã nhận được khoảng 9.500 BTC trong điều kiện tương tự, mức cao nhất kể từ ngày 3 tháng 6.
Điều này cho thấy áp lực bên bán trong ngắn hạn đã tăng lên khi các nhà đầu tư mới phản ứng với mức giá thấp hơn.
Lãi/lỗ của người nắm giữ BTC ngắn hạn trên các sàn giao dịch trong 24 giờ. Nguồn: CryptoQuant
Tuy nhiên, hoạt động của những người nắm giữ dài hạn lại có diễn biến tích cực. Dòng Bitcoin chảy vào các địa chỉ tích lũy leo lên lên mức kỷ lục 181.000 BTC vào thứ Năm, gần gấp đôi mức cao trước đó là 94.700 BTC được ghi nhận vào tháng 2 năm 2022. Những ví này thường nhận được tiền xu có lịch sử chi tiêu ít, cho thấy tín hiệu đột biến cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang hấp thụ nguồn cung trong khi những người nắm giữ ngắn hạn thoát khỏi vị thế.
Dòng BTC chảy vào địa chỉ tích lũy. Nguồn: CryptoQuant
Những cơn gió vĩ mô đè nặng lên người mua BTC
Nhà phân tích thị trường Darkfost nói nhu cầu của tổ chức tiếp tục suy yếu, với chỉ số Coinbase Premium Index duy trì dưới 0 trong 40 ngày liên tiếp kể từ ngày 15 tháng 5.
Chỉ số cao cấp Bitcoin Coinbase. Nguồn: CryptQuant
Chỉ báo so sánh giá Bitcoin trên Coinbase Advanced và Binance. Việc Coinbase giảm giá liên tục cho thấy lực bán từ các nhà đầu tư chuyên nghiệp nhiều hơn so với các nhà giao dịch bán lẻ.
Dữ liệu vĩ mô của Mỹ cũng góp phần làm tăng thêm tâm lý thận trọng. Lạm phát PCE tiêu đề ở mức 4,1% so với kỳ vọng là 4,0%, trong khi PCE lõi ở mức 3,4% so với dự báo 3,3%. GDP cũng vượt ước tính ở mức 2,1%, khiến kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn giảm xuống. Bình luận về triển vọng hiện tại, nhà phân tích cho biết:
“Động lực này phản ánh hoàn hảo bối cảnh vĩ mô hiện tại, vốn vẫn rất bất lợi đối với các tài sản rủi ro như BTC.”
Công ty quản lý tài sản Bitwise nói Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước đã đẩy nhanh sự thay đổi theo hướng diều hâu sau khi các nhà hoạch định chính sách loại bỏ xu hướng nới lỏng của họ và nâng mức dự báo quỹ Fed trung bình năm 2026 lên 3,8% từ mức 3,4% trong tháng 3.
Công ty nói thêm rằng các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn trùng hợp với dòng vốn tiếp tục chảy ra từ các sản phẩm giao dịch trao đổi tiền điện tử như ETF giao ngay.
Sự chú ý cũng chuyển sang Chiến lược, đã tích lũy được 174.300 BTC vào năm 2026. Bitwise ước tính rằng khoảng 96.000 BTC, tương đương 55% số giao dịch mua đó, được tài trợ thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi STRC, cùng với 77.500 BTC khác được tài trợ thông qua phát hành cổ phiếu phổ thông MSTR.
Bây giờ, CryptoQuant ghi nhận rằng STRC được giao dịch ở mức chiết khấu kỷ lục 17,5% so với mệnh giá 100 đô la sau khi giảm xuống còn 82,5 đô la vào tuần trước, trước khi giảm xuống khoảng 73 đô la trong giao dịch tiếp thị trước vào thứ Sáu. Dự trữ tiền mặt của Strategy đã giảm 38% kể từ đầu năm 2026, sau khi mua lại trái phiếu chuyển đổi trị giá 1,5 tỷ USD.
Chiến lược: Dữ liệu dự trữ tiền mặt và cổ tức. Nguồn: CryptoQuant
Nghĩa vụ cổ tức hàng năm liên quan đến STRC cũng đã tăng lên 1,2 tỷ USD từ mức 300 triệu USD, trong khi thời hạn trả cổ tức giảm xuống còn 14 tháng, giảm so với mức 7 năm.
Các số liệu chỉ ra các điều kiện tài trợ chặt chẽ hơn đối với một trong những người mua tổ chức lớn nhất của Bitcoin, tạo thêm một lớp áp lực khác trong bối cảnh dòng tiền vào sàn giao dịch do thua lỗ gia tăng.
Bài viết này được sản xuất theo Cointelegraph Chính sách biên tập và chỉ dành cho mục đích thông tin. Nó không phải là lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Tất cả các khoản đầu tư và giao dịch đều có rủi ro; độc giả được khuyến khích tiến hành nghiên cứu độc lập.
