Đồng Bảng Anh (GBP) được xem là đồng tiền có lợi suất cao nhất trong nhóm G7 và phần lớn thời gian của năm nay điều đó đã hỗ trợ GBP. Tuy nhiên, việc GBP/USD đóng cửa dưới đường EMA 200 ngày trong các phiên thứ Sáu và thứ Hai là một tín hiệu đáng chú ý, bởi cặp tiền này đã duy trì phía trên ngưỡng đó trong nhiều tuần trước đó.
Mặc dù lãi suất cơ bản của Bank of England (BoE) đang ở mức 3,75% – cao nhất trong nhóm các nền kinh tế phát triển lớn – nhưng vấn đề của đồng Bảng hiện không nằm ở chính sách của BoE. Vấn đề nằm ở việc thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng theo hướng Mỹ có thể tăng lãi suất nhanh hơn, trong khi nền kinh tế Anh bắt đầu cho thấy dấu hiệu khó có thể chịu đựng được mặt bằng lãi suất cao kéo dài.
Khi lợi thế lãi suất không còn đủ sức hỗ trợ
Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ hôm thứ Sáu là yếu tố tạo áp lực chính:
Mỹ tạo thêm 172.000 việc làm, cao hơn nhiều so với dự báo khoảng 85.000.
Các số liệu trước đó cũng được điều chỉnh tăng mạnh.
Theo CME FedWatch, thị trường hiện định giá khoảng 72% khả năng Mỹ sẽ có lãi suất cao hơn vào cuối năm.
Điều này đã hỗ trợ đồng USD trên diện rộng và kéo GBP/USD giảm xuống dưới đường EMA 200 ngày quanh vùng 1,3400. Việc phá vỡ ngưỡng kỹ thuật quan trọng này khiến xu hướng trung hạn trở nên tiêu cực hơn.
Khoảng chênh lệch lãi suất chỉ hỗ trợ một đồng tiền khi phía còn lại không thay đổi. Khi Fed chuyển sang lập trường cứng rắn hơn, lợi thế lãi suất của GBP đang bị thu hẹp.
BoE đang rơi vào thế khó
BoE giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% trong cuộc họp cuối tháng 4 với tỷ lệ bỏ phiếu 8-1, thậm chí có một thành viên còn đề xuất tăng lãi suất.
Nguyên nhân là cú sốc giá năng lượng từ Trung Đông đang đẩy lạm phát Anh quay trở lại gần 4%.
BoE nhiều lần nhấn mạnh rằng họ không thể kiểm soát giá năng lượng mà chỉ có thể tác động đến nền kinh tế để thích nghi với cú sốc này. Điều đó khiến ngân hàng trung ương không thể dễ dàng cắt giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng mà không làm suy giảm uy tín trong cuộc chiến chống lạm phát.
Dữ liệu GDP Anh vào thứ Sáu là tâm điểm
Sự kiện quan trọng nhất trong tuần đối với GBP là:
GDP tháng 4 của Anh.
Sản lượng công nghiệp.
Sản lượng sản xuất.
Thị trường dự báo GDP tháng 4 giảm khoảng 0,1% sau mức tăng của tháng 3.
Nếu số liệu thực tế yếu hơn dự kiến, câu chuyện “lạm phát tăng nhưng tăng trưởng giảm” sẽ càng được củng cố. Đây là kịch bản bất lợi cho đồng Bảng vì nó đặt dấu hỏi về khả năng duy trì mức lãi suất cao hiện nay.
GBP đang bị kẹp giữa Fed và BoE
Dữ liệu CPI Mỹ công bố vào thứ Tư được dự báo tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do giá năng lượng tăng.
Nếu CPI cao hơn kỳ vọng:
Fed sẽ có thêm lý do để duy trì lập trường cứng rắn.
USD sẽ tiếp tục được hỗ trợ.
Trong khi đó, BoE lại không có nhiều dư địa để phản ứng với lạm phát do nền kinh tế Anh đang suy yếu.
Các mốc kỹ thuật quan trọng
Kháng cự gần nhất: 1,3400 (EMA 200 ngày đã bị phá vỡ).
Kháng cự tiếp theo: 1,3450 và 1,3500.
Hỗ trợ gần nhất: 1,3300.
Hỗ trợ tiếp theo: 1,3250.
Chỉ báo Stochastic RSI trên khung ngày đang ở vùng trung tính quanh 52, cho thấy thị trường vẫn đang chờ thêm dữ liệu mới trước khi hình thành xu hướng rõ ràng.
Kết luận
Xu hướng hiện tại vẫn nghiêng nhẹ về giảm giá khi GBP/USD giao dịch dưới vùng 1,3400.
Các nhịp hồi lên vùng kháng cự này có khả năng đối mặt với áp lực bán cao hơn là tạo ra một xu hướng tăng mới. Dữ liệu CPI Mỹ vào thứ Tư và GDP Anh vào thứ Sáu sẽ là hai yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của cặp tiền.
Hiện tại, dù sở hữu mức lãi suất cao nhất trong nhóm G7, đồng Bảng Anh vẫn đang nhận được rất ít sự hỗ trợ từ lợi thế đó.
Đồng Bảng Anh (GBP) là đồng tiền lâu đời nhất thế giới còn được sử dụng, xuất hiện từ năm 886 sau Công nguyên và là đồng tiền chính thức của Vương quốc Anh. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ tư trên thị trường ngoại hối toàn cầu, chiếm khoảng 12% tổng khối lượng giao dịch, tương đương trung bình 630 tỷ USD mỗi ngày theo số liệu năm 2022.
Các cặp tiền giao dịch chính của GBP gồm:
- GBP/USD (còn gọi là “Cable”), chiếm khoảng 11% giao dịch ngoại hối toàn cầu.
- GBP/JPY (được giới giao dịch gọi là “Dragon”), chiếm khoảng 3%.
- EUR/GBP, chiếm khoảng 2%.
Đồng Bảng Anh được phát hành bởi Bank of England (BoE).
Yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến giá trị của đồng Bảng là chính sách tiền tệ của BoE. Các quyết định của ngân hàng trung ương dựa trên mục tiêu chính là duy trì ổn định giá cả, tương đương mức lạm phát khoảng 2%.
Công cụ chính của BoE là lãi suất:
- Khi lạm phát quá cao, BoE thường tăng lãi suất để giảm nhu cầu vay vốn và kiểm soát giá cả.
- Lãi suất cao hơn thường có lợi cho GBP vì giúp Vương quốc Anh trở nên hấp dẫn hơn đối với dòng vốn đầu tư quốc tế.
- Khi lạm phát quá thấp, đây thường là dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế đang chậm lại. Trong trường hợp đó, BoE có thể giảm lãi suất để hỗ trợ hoạt động vay vốn và đầu tư.
Các dữ liệu kinh tế cũng có ảnh hưởng lớn đến GBP. Những chỉ số quan trọng gồm:
- GDP
- PMI sản xuất
- PMI dịch vụ
- Dữ liệu việc làm
Một nền kinh tế mạnh thường hỗ trợ đồng Bảng vì giúp thu hút đầu tư nước ngoài và có thể khiến BoE nâng lãi suất. Ngược lại, dữ liệu kinh tế yếu thường gây áp lực giảm lên GBP.
Ngoài ra, Cán cân Thương mại cũng là một chỉ báo quan trọng đối với đồng Bảng Anh.
Chỉ số này đo lường chênh lệch giữa:
- Giá trị xuất khẩu của một quốc gia.
- Giá trị nhập khẩu của quốc gia đó.
Nếu một quốc gia có nhiều mặt hàng xuất khẩu được thế giới ưa chuộng, nhu cầu mua đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng lên để thanh toán cho các giao dịch thương mại. Vì vậy:
- Thặng dư thương mại thường hỗ trợ đồng tiền tăng giá.
- Thâm hụt thương mại thường gây áp lực giảm giá lên đồng tiền đó.
