Geoff Yu của BNY lưu ý rằng dầu Brent đã giảm nhẹ xuống dưới 100 USD nhưng vẫn được hỗ trợ bởi căng thẳng mới ở Trung Đông, sự gián đoạn ở Biển Đỏ và Eo biển Hormuz cũng như việc ngừng xuất khẩu của Kazakhstan. Các dòng thể chế cho thấy sự tái tích lũy có sức thuyết phục cao khi tiếp xúc với năng lượng từ một cơ sở vẫn đang cạn kiệt. Báo cáo nhấn mạnh rằng sự gia tăng giá dầu đang trực tiếp gây ra lạm phát và lo lắng về lãi suất, cùng với đó là lợi suất tăng.
Dòng năng lượng được xây dựng lại khi rủi ro gia tăng
“Các dòng năng lượng thể chế đã chuyển đổi dứt khoát từ thanh lý sang tái tích lũy và tháng 7 là điểm uốn rõ ràng. Lĩnh vực này đã trải qua ba giai đoạn kể từ tháng 3: bán mạnh trước cú sốc dầu đầu tiên, giai đoạn phục hồi trong tháng 5 và tháng 6, và tái thiết tháng 7 sắc nét hơn khi rủi ro năng lượng quay trở lại. Dòng năng lượng của Mỹ hiện cho thấy sức mua có sức thuyết phục cao, với số liệu hàng tuần mới nhất ở phân vị thứ 83 và dòng chảy hàng tháng ở phân vị thứ 90.”
“Điểm mấu chốt là dòng chảy đang tăng tốc từ một cơ sở cạn kiệt. Lượng năng lượng nắm giữ chỉ ở mức phần trăm thứ 17 trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 7, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh đầu tháng 3. Điều đó tạo ra sự khác biệt quan trọng: các nhà đầu tư đang mua mạnh, nhưng định vị vẫn chưa được xây dựng lại đến mức đông đúc.”
“Việc Brent quay trở lại mức 100 USD, sự gián đoạn mới ở Biển Đỏ và Eo biển Hormuz, leo thang Mỹ-Iran và việc ngừng xuất khẩu của Kazakhstan đã làm sống lại phần bù rủi ro nguồn cung. Mức tăng lớn của Brent kể từ tháng 3 đã xác nhận sức mạnh của động thái này, nhưng dòng chảy cho thấy điểm quan trọng hơn: các thể chế đang xây dựng lại khả năng tiếp xúc với năng lượng và giao dịch vẫn chưa quá đông đúc.”
“Giá dầu đang dao động gần 100 USD/thùng sau khi nhanh chóng chạm mức đó lần đầu tiên kể từ tháng 5. Điều này xảy ra sau khi Tổng thống Trump cho biết ông đang cân nhắc một cuộc tấn công lớn vào Iran và các cuộc tấn công của Houthi vào các tàu chở dầu của Saudi ở Biển Đỏ làm dấy lên lo ngại về một cú sốc năng lượng trên diện rộng.”
“Sự gia tăng giá dầu đang trực tiếp gây ra lạm phát và lo lắng về lãi suất, với lợi suất của Mỹ và Đức tăng khi các nhà đầu tư định giá dưới áp lực lớn hơn của ngân hàng trung ương. Rủi ro lớn hơn là sự leo thang quân sự giờ đây sẽ trở thành một cú sốc vĩ mô thông qua năng lượng, trái phiếu Và cổ phiếu.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Biết nhiều hơn.)
