các Yên Nhật (JPY) tiếp tục giao dịch ở mức thấp lịch sử, với tỷ giá USD/JPY đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay trên ngưỡng 163,00, do giá Dầu và Khí tự nhiên toàn cầu tăng đột biến đã giáng một đòn nặng nề vào nền kinh tế nhập khẩu năng lượng ròng của Nhật Bản.
Trong khi các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản phải đối mặt với bối cảnh ngày càng khó khăn khi lợi suất toàn cầu tăng, ngày càng có nhiều đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể sớm tăng lãi suất để ngăn chặn sự suy yếu của đồng tiền. Các chiến lược gia thể chế vẫn còn chia rẽ về việc liệu một lần tăng lãi suất có thể đảo ngược sự trượt giá của đồng Yên hay không hay liệu cần phải có sự thay đổi rộng hơn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang để thúc đẩy một sự thay đổi lâu dài.
Những cú sốc năng lượng và sản lượng tăng cao tạo ra bối cảnh đầy thách thức cho Nhật Bản
Theo MUFGgiá dầu thô và khí tự nhiên tăng tiếp tục gây áp lực giảm giá nặng nề đối với các loại tiền tệ có lãi suất thấp như đồng Yên. Những can thiệp bằng lời nói của Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã mang lại tác động tối thiểu khi thị trường đánh giá khả năng can thiệp tiền tệ ngay lập tức.
Trong khi các báo cáo cho thấy các quan chức BoJ sẵn sàng đi bộ đường dài tỷ lệ nhanh hơn sự đồng thuận, MUFG cảnh báo rằng việc tăng lãi suất trong nước có thể không đủ.
Báo cáo của Bloomberg ủng hộ dự báo của chúng tôi về việc BoJ sẽ tăng lãi suất ngay trong tháng 9. Mặc dù lãi suất tăng ở Nhật Bản sẽ hỗ trợ nhiều hơn cho đồng yên, nhưng chúng tôi không tin rằng một đợt tăng lãi suất khác của BoJ sẽ đảo ngược xu hướng suy yếu.
Các nguyên tắc cơ bản và động thái dự kiến của Fed chỉ ra sự phục hồi của Yên
Áp dụng cách tiếp cận dài hạn hơn, Ngân hàng thương mại thừa nhận rằng những trở ngại trong ngắn hạn đã kéo dài sự suy yếu của đồng Yên, khiến quỹ đạo USD/JPY trong ngắn hạn của ngân hàng phải điều chỉnh tăng nhẹ.
Tuy nhiên, Commerzbank vẫn kiên quyết đánh giá rằng các nguyên tắc cơ bản về kinh tế cuối cùng sẽ chiếm ưu thế và thúc đẩy sự phục hồi của đồng Yên. Ngân hàng mong đợi điều đó Cục Dự trữ Liên bang việc cắt giảm lãi suất vào năm tới sẽ loại bỏ nguồn sức mạnh chính của Đô la Mỹ, tạo ra một đợt phục hồi rõ ràng cho đồng Yên.
Do đó, chúng tôi đang điều chỉnh dự báo tăng nhẹ (đồng yên yếu hơn), nhưng chúng tôi vẫn kỳ vọng đồng yên sẽ tăng giá vào cuối năm sau (…) Năm tới, các nhà kinh tế của chúng tôi cũng tiếp tục dự đoán việc cắt giảm lãi suất của Fed. Sự phát triển như vậy chắc chắn sẽ đè nặng lên đồng Đô la Mỹ trong những tháng tới.
Các ngân hàng dự báo khả năng dễ bị tổn thương trong ngắn hạn, theo sau là quỹ đạo dài hạn thuận lợi hơn
Các ngân hàng dự đoán một môi trường dễ bị tổn thương ngay lập tức đối với đồng Yên Nhật, sau đó là các biện pháp hỗ trợ tiềm năng hơn nữa. MUFG cảnh báo rằng miễn là giá năng lượng toàn cầu vẫn tăng và lợi suất bên ngoài Nhật Bản vẫn ở mức cao, USD/JPY sẽ vẫn được giữ ở mức cao nhất từ đầu năm đến nay, với việc BoJ tăng lãi suất vào tháng 9 đóng vai trò là biện pháp hỗ trợ thay vì đảo ngược xu hướng hoàn toàn. Trong khi đó, Ngân hàng thương mại duy trì một quý mang tính xây dựng triển vọngdự đoán rằng sự thay đổi trong tâm lý và việc nới lỏng tiền tệ cuối cùng của Hoa Kỳ sẽ khiến USD/JPY giảm xuống 145,00 trong trung hạn.
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Biết thêm.)
