các Franc Thụy Sĩ (CHF) giao dịch trong phạm vi hẹp so với đồng Euro (EUR) khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tích cực hoạt động để vô hiệu hóa dòng vốn trú ẩn an toàn xuất phát từ những tai ương địa chính trị gia tăng.
Trong khi chính sách tiền tệ hạn chế của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và các đợt tăng lãi suất gần đây đã mang lại động lực ổn định cho đồng Euro, thì SNB lại chủ yếu dựa vào các biện pháp can thiệp ngoại hối trực tiếp để ngăn chặn sự tăng giá quá mức của đồng Franc. Do đó, các nhà phân tích vĩ mô dự đoán một giai đoạn củng cố ngắn hạn cho thập giá.
Sự hiếu chiến của ECB bảo vệ Euro khỏi sức mạnh của đồng Franc Thụy Sĩ trú ẩn an toàn
Các chuyên gia chiến lược FX cao cấp tại Rabobank lưu ý rằng sự hiếu chiến dai dẳng của ECB đã giảm bớt một cách hiệu quả áp lực giảm mạnh trước đây gây khó khăn cho tỷ giá EUR/CHF. Mặc dù sự phục hồi khiêm tốn của cặp tiền tệ này từ mức thấp gần đây đã làm dấy lên một số lo ngại về lạm phát nhập khẩu đang lan sang Thụy Sĩ trong quý thứ ba, đồng Euro vẫn được hỗ trợ về mặt cấu trúc bởi sự tương phản trong quan điểm của ngân hàng trung ương. Nếu như Khu vực đồng euro các nhà hoạch định chính sách kéo dài chu kỳ thắt chặt của họ, cuối cùng điều đó có thể buộc SNB phải suy tính về động thái của chính mình vào thời điểm đầu năm.
Điều đó nói lên rằng, thái độ diều hâu của ECB sẽ giảm bớt một số áp lực lên tỷ giá hối đoái EUR/CHF và do đó đối với SNB. Chúng tôi kỳ vọng sự hợp nhất hơn nữa xung quanh khu vực EUR/CHF 0,92 trong thời gian 3 tháng với khả năng có xu hướng tăng nhẹ phản ánh thái độ hiếu chiến của ECB.
SNB dựa vào sự can thiệp tiền tệ tích cực để hạn chế sự tăng giá của Franc
Rabobank nhấn mạnh rằng SNB đã chống lại việc mua Franc đầu cơ. Dữ liệu chính thức xác nhận rằng ngân hàng trung ương đã mua hàng tỷ ngoại tệ trong quý đầu tiên để chủ động làm giảm giá trị đồng nội tệ. Với lạm phát trong nước vẫn ở mức thấp và rủi ro tăng trưởng có vẻ khiêm tốn, Chủ tịch SNB Martin Schlegel đã tái khẳng định rằng can thiệp trực tiếp vào thị trường vẫn là tuyến phòng thủ ưa thích đầu tiên của ngân hàng.
Hiện tại, chúng tôi hy vọng rằng SNB sẽ vẫn tập trung vào việc nhấn mạnh rằng can thiệp ngoại hối là một công cụ chính sách nhằm mục đích ngăn cản hoạt động mua đầu cơ và ngăn CHF tăng giá.
Các nhà phân tích dự đoán một quỹ đạo có giới hạn phạm vi cho đường chéo Euro-Thụy Sĩ
Các ngân hàng dự đoán xu hướng ngắn hạn trong phạm vi cho cặp EUR/CHF. Rabobank các dự án cho rằng tỷ giá hối đoái chéo sẽ quay quanh ngưỡng 0,9200 trong khoảng thời gian ba tháng, được hỗ trợ bởi xu hướng tăng giá nhẹ từ quan điểm diều hâu tương đối của ECB. Tuy nhiên, vì bất kỳ sự tăng giá mạnh mẽ nào của Franc Thụy Sĩ sẽ phải đối mặt với việc SNB bán tiền tệ nhanh chóng, không báo trước, cặp tiền này dự kiến sẽ vẫn bị mắc kẹt trong một biên độ ngang được xác định rõ ràng trong tương lai gần.
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét. Biết thêm.)
