Dự báo giá đô la Úc: SMA 200 ngày giữ mức giảm… hiện tại

các đô la Úc cố gắng quay đầu ngay sau khi thử thách SMA 200 ngày quan trọng của mình, mặc dù nó không chỉ không thể tìm ra chất xúc tác nghiêm trọng ngăn đồng tiền giảm sâu hơn mà còn đảo ngược tiến trình và bắt đầu cắt giảm điểm yếu gần đây của nó theo cách bền vững.

Đồng Đô la Úc (AUD) lấy lại thăng bằng vào thứ Ba, khiến AUD/USD tăng lên mức cao mới trong nhiều ngày và quay trở lại khu vực 0,6930. Ngoài ra, cặp đôi này còn cố gắng bỏ lại phía sau pullback trước đó về vùng 0,6860, nơi có đường SMA 200 ngày quan trọng của nó.

Sự phục hồi của cặp đôi này diễn ra bất chấp sự gia tăng mới về nhu cầu mua Đô la Mỹ (USD) và xuất hiện được hỗ trợ bởi thông điệp diều hâu từ Biên bản RBA được công bố trước đó ngày hôm nay và các bản in tốt lành từ hoạt động kinh doanh của Trung Quốc.

Khả năng phục hồi trong nước vẫn còn nguyên vẹn

Nền kinh tế Australia trông có vẻ khỏe mạnh và ổn định nói chung và thành thật mà nói thì ở trạng thái tốt hơn nhiều so với nhiều nước trong khối G10.

Hiệu suất này dường như được củng cố bởi nhu cầu trong nước vững chắc và những con số khá tốt khi nói đến tăng trưởng kinh tế. Bóng ma của lạm phát dính dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đặc biệt là sau cuộc họp mới nhất, nơi ngân hàng này đã tăng lãi suất lên 4,35%, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Hỗ trợ những điều trên, dữ liệu sơ bộ từ Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) tháng 6 cho thấy Sản xuất ở mức 51,2 (từ 50,7) và Dịch vụ ở mức 49,9 (từ 48,7).

Thêm chút màu sắc cho ngôi nhà nguyên tắc cơ bảnsố liệu cán cân thương mại mới nhất cho thấy thặng dư 1,791 tỷ đô la Úc trong tháng 4, đảo ngược mức thâm hụt 1,024 tỷ đô la Úc của tháng 3. Trong khi đó, dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mới nhất lại gây ra những kỳ vọng đáng thất vọng: nền kinh tế tăng trưởng 0,3% theo quý trong quý 1 năm 2026 (từ 0,9%) và 2,5% theo năm (từ 2,5%), cả hai đều thiếu sự đồng thuận.

Vẫn ở mặt tích cực, thị trường lao động vẫn lành mạnh. Thật vậy, Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,4% trong tháng 5 (từ 4,5%) và Thay đổi việc làm tăng thêm 40,6 nghìn cá nhân (so với mức giảm 40,7 nghìn đã sửa đổi trong tháng trước).

Về lạm phát, dữ liệu tháng 5 còn lâu mới cho biết sau khi Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm xuống 4,0% so với một năm trước đó (từ 4,2%), trong khi Chỉ số trung bình cắt giảm và Trung bình có trọng số tăng lên 3,6% trong 12 tháng qua (từ 3,4%). Tốc độ giảm phát vẫn còn yếu, mặc dù hướng nhìn chung vẫn đúng. Bằng cách nào đó củng cố quan điểm đó, Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng mới nhất của Viện Melbourne đã giảm xuống 5,5% trong tháng 5 (từ 5,6%).

Đối với RBA, điều đó có nghĩa là công việc vẫn chưa hoàn thànhkhi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ quay trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, tập trung chắc chắn vào kiên nhẫn hơn là bất kỳ sự chuyển hướng sắp xảy ra nào.

Nhìn về phía trước, các nhà đầu tư kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ duy trì lập trường hiện tại tại cuộc họp tháng 8, trong khi họ hiện dự đoán chỉ thắt chặt khoảng 10 điểm cơ bản vào cuối năm nay.

Trung Quốc: Chất ổn định, không phải chất xúc tác

Trung Quốc giờ đây trông giống như một lực lượng ổn định hơn là cơn gió thuận mà nó thường mang lại cho nền kinh tế Australia.

Chúng ta hãy xem một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1, trong khi Doanh số bán lẻ bất ngờ giảm 0,6% trong năm tính đến tháng 5 nhưng tăng 1,41% kể từ tháng Giêng. Ngoài ra, Sản xuất Công nghiệp đã vượt quá mong đợi vào tháng trước sau khi tăng 4,5% so với một năm trước đó.

Đáng chú ý là sự phục hồi mạnh mẽ của cán cân thương mại, với thặng dư trong tháng 5 tăng lên 105,43 tỷ USD từ mức khoảng 84,8 tỷ USD của tháng trước và cả xuất nhập khẩu đều tăng rõ rệt.

Tương tự như vậy, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại lực kéo sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo PMI sản xuất ở mức 50,3 vào tháng 5 (từ 50) và Dịch vụ ở mức 50,2 (từ 50,1). Hơn nữa, mọi sự chú ý hiện đã chuyển sang các thước đo tư nhân như RatingDog, sẽ công bố các thước đo của mình vào cuối tuần.

Xu hướng giảm phát ở Trung Quốc dường như đã xuất hiện trở lại sau khi CPI không đạt kỳ vọng và tăng 1,2% trong năm tính đến tháng 5, phù hợp với số liệu trước đó. Trên cơ sở hàng tháng, giá giảm 0,1%, trong khi Giá sản xuất tăng 3,9% trong 12 tháng qua, cũng giữ ổn định so với số liệu in trong tháng 4.

Trong khi đó, và phù hợp với sự đồng thuận rộng rãi, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% đối với kỳ hạn một năm và 3,50% đối với kỳ hạn 5 năm tại sự kiện trước đó vào thứ Hai.

Tóm lại, Trung Quốc không còn đẩy tốc độ tăng trưởng cao hơn nữa nhưng cũng không kéo tốc độ tăng trưởng xuống một cách mạnh mẽ. Nó đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.

RBA vẫn giữ nguyên hướng đi

Như những người tham gia thị trường đang chờ đợi rộng rãi, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên Tỷ giá tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 4,35% tại sự kiện diễn ra vào đầu tháng.

Thật vậy, RBA đã áp dụng lập trường diều hâu trong cuộc họp mới nhất, nhắc lại rằng lạm phát vẫn còn quá cao và cảnh báo rằng có thể cần phải tăng lãi suất nhiều hơn nếu áp lực giá vẫn tiếp tục. Các nhà hoạch định chính sách cũng lưu ý những lo ngại liên tục về chi phí năng lượng tăng cao và nhấn mạnh cam kết của họ trong việc ngăn chặn lạm phát trở nên cố hữu.

Điều đó nói lên rằng, Thống đốc Michele Bullock đã cân nhắc hơn một chút về giọng điệu trong cuộc họp báo của mình. Bà vẫn để ngỏ phương án thắt chặt bổ sung nhưng cho biết dữ liệu đến nhìn chung đã tiến triển như mong đợi và cho thấy Hội đồng quản trị không cần phải thắt chặt tại cuộc họp này. Bà nói, nền kinh tế không bước vào thời kỳ suy thoái và thị trường việc làm vẫn còn khá chặt chẽ.

Thông điệp nói chung là một sự khoan dung thận trọng. Lạm phát vẫn là mối lo ngại lớn nhất của ngân hàng, nhưng các quan chức có vẻ hài lòng hơn với những tiến bộ đạt được cho đến nay và sẵn sàng để các đợt tăng lãi suất trước đây có thêm thời gian tác động đến nền kinh tế. Việc thắt chặt hơn nữa là khả thi, nhưng ngưỡng cho một lần tăng lãi suất khác có vẻ cao hơn chỉ riêng cụm từ đó có thể khiến người ta mong đợi.

Hơn nữa, Biên bản của RBA đã củng cố giọng điệu thận trọng của ngân hàng, với việc các nhà hoạch định chính sách vẫn cam kết duy trì chính sách hạn chế cho đến khi lạm phát chắc chắn đi đúng hướng để quay trở lại mục tiêu.

Thật vậy, các thành viên hội đồng quản trị đã đồng ý rằng việc để lại lãi tỷ giá không thay đổi cung cấp tốt nhất cân bằng giữa kiềm chế lạm phát và hỗ trợ việc làm. Họ cũng nhắc lại rằng một đợt tăng lãi suất khác có thể xảy ra nếu áp lực giá tỏ ra dai dẳng hơn dự kiến. Những người ấn định tỷ giá cũng chỉ ra xung đột ở Trung Đông, giá dầu tăng cao và năng suất yếu là những rủi ro chính đối với lạm phát.

Mặc dù vậy, hội đồng quản trị thừa nhận rằng các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn đang dần mang lại hiệu quả như mong muốn. Dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế nhìn chung đang chậm lại như dự đoán, trong khi thị trường nhà đất lại yếu đi hơn dự đoán. Biên bản thường tái khẳng định rằng RBA hiện đang tạm hoãn nhưng vẫn có xu hướng diều hâu nếu lạm phát không giảm như mong đợi.

Xu hướng tăng vẫn còn, nhưng đà suy yếu

Vỏ cơ sở

Mặc dù ở trên SMA 200 ngày quan trọng của nó vào khoảng 0,6860, cặp tiền này triển vọng dự kiến ​​sẽ vẫn nghiêng về những tiến bộ hơn nữa. Tuy nhiên, để kịch bản như vậy thành hiện thực, nó cần một chất xúc tác mạnh mẽ xuất hiện và phụ thuộc nhiều vào bối cảnh rộng hơn: nếu không có sự cải thiện bền vững trong tâm lý rủi ro hoặc đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, khả năng tăng thêm có thể bắt đầu mất đà.

trường hợp bò

Cần có thêm niềm tin. Nếu khẩu vị rủi ro tăng nhanh, giao ngay trước tiên phải đáp ứng rào cản tâm lý 0,7000, sau đó là ngưỡng 0,7200, trước khi đạt đỉnh năm 2026 gần 0,7280, ngay trước rào cản nhỏ 0,7300. Hơn nữa, mức trần năm 2022 ở mức 0,7593 vẫn được giữ nguyên. Định vị đầu cơ dường như đang nghiêng về kịch bản này.

Vỏ gấu

Trong bối cảnh đầy biến động hiện nay, chúng ta không loại trừ khả năng mất thêm động lực. Nếu tâm lý xấu đi, Đồng bạc xanh có thêm động lực hoặc dữ liệu của Trung Quốc tiếp tục gây thất vọng, giao ngay có thể giảm sâu hơn và ban đầu thách thức SMA 200 ngày quan trọng của nó gần 0,6860.

Sự phục hồi cuối cùng có vẻ xa vời hơn trong bối cảnh hiện tại và có vẻ như những người tham gia thị trường đang chú ý đến những diễn biến này.

Việc thiết lập lại vị trí tiếp tục

Các nhà giao dịch đầu cơ tiếp tục giảm vị thế của họ bằng Đô la Úc trong tuần tính đến ngày 23 tháng 6, với vị thế ròng giảm xuống -13,0 nghìn hợp đồng từ -4,1 nghìn một tuần trước đó. Động thái này đánh dấu tuần thứ hai liên tiếp trong lãnh thổ bán ròng và mở rộng sự đảo chiều mạnh mẽ đã diễn ra kể từ khi lệnh mua đầu cơ đạt đỉnh vào đầu năm nay.

Số liệu mới nhất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) cho thấy chủ đề chính vẫn là sự xói mòn dần niềm tin lạc quan hơn là sự xuất hiện của sự đồng thuận giảm giá mạnh mẽ. Định vị ròng đã giảm thêm 8,9 nghìn hợp đồng khác trong tuần, trong khi mức thay đổi trong 4 tuần hiện ở mức -73,2 nghìn hợp đồng, cho thấy tốc độ mà các nhà đầu tư đã giảm mức độ tiếp xúc của họ.

Lãi suất mở kể một câu chuyện quan trọng không kém: các hợp đồng chưa thanh toán giảm mạnh xuống 214,3K từ 295,5K, cho thấy các nhà đầu tư rời khỏi thị trường thay vì thêm các vị thế bán mới. Sự kết hợp giữa định vị yếu hơn và sự tham gia giảm dần tiếp tục thiên về việc giải thích thanh lý dài hạn hơn là định vị giảm giá hoàn toàn.

Nhìn một cách riêng biệt, việc quay trở lại lãnh thổ bán ròng có thể được hiểu là một sự thay đổi mang tính quyết định trong tâm lý. Tuy nhiên, các thước đo định vị lịch sử đã vẽ nên một bức tranh cân bằng hơn. Thật vậy, bất chấp đợt bán tháo gần đây, vị thế ròng hiện tại vẫn xếp ở phân vị thứ 79 trong phạm vi 5 năm, trong khi rủi ro đầu cơ vẫn ở phân vị thứ 80.

Sự mâu thuẫn rõ ràng đó phản ánh điểm xuất phát đặc biệt cao. Các tài khoản phi thương mại đã giải phóng một phần đáng kể khả năng tiếp xúc lâu dài của họ trong tháng qua, nhưng vị thế vẫn chưa chuyển sang lãnh thổ bị suy thoái trong lịch sử. Nói cách khác, thị trường đã trở nên kém lạc quan hơn đáng kể đối với đồng Aussie, nhưng nó vẫn chưa có nhiều khả năng xảy ra nhược điểm hơn nữa.

Từ góc độ định vị, đây vẫn là một thị trường đang trong quá trình chuyển đổi. Động lực tiếp tục xấu đi, nhưng sự điều chỉnh dường như được thúc đẩy nhiều hơn bởi các nhà đầu tư từ bỏ các lệnh mua đông đúc trước đó hơn là do niềm tin rằng đồng tiền đang bước vào giai đoạn giảm giá kéo dài. Cho đến khi các chỉ số định vị lịch sử tiến gần hơn đến mức thấp nhất trong phạm vi 5 năm của chúng, dữ liệu cho thấy vẫn còn phạm vi để tái định vị thêm nếu bối cảnh vĩ mô vẫn không thuận lợi.

Chất xúc tác tiếp theo

Trong thời gian tới, Đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị vẫn là trọng tâm chính. Những điều đó vẫn là động lực chính của hành động giá. Tiếp theo trên lịch Úc sẽ là dữ liệu nhà ở dưới dạng Giấy phép xây dựng và Phê duyệt nhà riêng trước Chỉ số sản xuất của Tập đoàn Ai và Giá hàng hóa hàng năm.

Những rủi ro chính bao gồm sự suy thoái mạnh hơn ở Trung Quốc, một thái độ thận trọng dai dẳng. Fedsự thay đổi trong tâm lý rủi ro của nhà đầu tư hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong quan điểm của RBA. Bất kỳ điều nào trong số này có thể nhanh chóng gây bất ổn cho đồng tiền Úc trong thời gian tới.

Cảnh quan kỹ thuật

Trong biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,6916, có xu hướng giảm trong ngắn hạn vì nó vẫn bị giới hạn dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) ở mức 0,7078 và SMA 55 ngày ở mức 0,7114. Cặp tiền này vẫn giao dịch trên SMA 200 ngày ở mức 0,6862, cung cấp hỗ trợ xu hướng cơ bản, nhưng thiết lập gợi ý rủi ro giảm giá trong khi giá vẫn ở dưới mức trung bình ngắn và trung hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức 33,5 nằm ngay trên vùng quá bán, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (14) ở khoảng 40,7 cho thấy xu hướng phổ biến tương đối mạnh, củng cố xu hướng giảm thay vì thiết lập đảo chiều rõ ràng.

Mặt khác, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại SMA 200 ngày ở mức 0,6862, trước mức ngang ở 0,6833; việc phá vỡ bên dưới cụm này sẽ làm lộ ra các mức hỗ trợ sâu hơn ở mức 0,6660 và 0,6593, với các mức sàn dài hạn hơn ở mức 0,6414 và 0,6373. Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm ở SMA 100 ngày tại 0,7078, theo sát là rào cản ngang ở 0,7079 và sau đó là SMA 55 ngày ở 0,7114; ở trên đó, trọng tâm sẽ chuyển sang dải kháng cự ở mức 0,7278/0,7283 và cuối cùng là 0,7661, nhưng các mức này vẫn còn xa trong khi cặp tiền này củng cố bên dưới các đường trung bình động chính.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Bản án

Bối cảnh rộng hơn cho đồng đô la Úc vẫn còn mang tính xây dựngmặc dù mất đi một số động lực. Trong khi đó, lập trường thận trọng của RBA sẽ tiếp tục cung cấp một số mức hỗ trợ khi giá giảm.

Nhưng Đô la Úc vẫn là đồng tiền được giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý. Khi sự tự tin mạnh mẽ, người Úc sẽ thể hiện tốt. Khi sự không chắc chắn xuất hiện, Đồng bạc xanh có xu hướng chiếm ưu thế.

Vì vậy, trong khi câu chuyện trung hạn vẫn mang tính xây dựng thì triển vọng ngắn hạn lại có vẻ lép vế.chắc chắn rồi. Mức tăng cao hơn lẽ ra đã có, nhưng niềm tin vẫn chưa hoàn toàn ở đó….