Khung tiền điện tử của FCA Vương quốc Anh đã được khen ngợi vì ưu tiên thanh khoản toàn cầu và áp dụng tổ chức, nhưng quá trình ủy quyền dự kiến sẽ gặp nhiều khó khăn.
- Những người tham gia trong ngành cho biết cách tiếp cận của FCA nhằm duy trì tính thanh khoản toàn cầu và các stablecoin phát hành ở nước ngoài cho thấy nhiều hứa hẹn.
- Tuy nhiên, sự không chắc chắn đối với các công ty tiền điện tử quốc tế và DeFi, cùng với quy trình ủy quyền đòi hỏi khắt khe, có thể gây trở ngại.
- Tuy nhiên, việc áp dụng thể chế có thể được thúc đẩy nhờ sự chắc chắn về mặt pháp lý mà khuôn khổ này mang lại.
Cơ quan Quản lý Tài chính Vương quốc Anh (FCA) công bố khung pháp lý về tiền điện tử trong tuần nàysớm giành được lời khen ngợi vì đã thực hiện cách tiếp cận kết nối quốc tế, nhưng những người tham gia trong ngành cho biết vẫn còn những câu hỏi quan trọng trước khi Anh có thể trở thành một trung tâm tiền điện tử toàn cầu.
Gói quy tắc của FCA tạo ra một khuôn khổ giúp duy trì khả năng tiếp cận thanh khoản toàn cầu thông qua các địa điểm giao dịch ở nước ngoài và cho phép các stablecoin không do Vương quốc Anh phát hành được lưu hành, nhiều người tham gia trong ngành đã nhấn mạnh.
Katie Harries, người đứng đầu chính sách của Coinbase tại Châu Âu, cho biết trong một tin nhắn trên Telegram: “Việc công bố các quy tắc tiền điện tử cuối cùng của FCA là một cột mốc quan trọng cho sự rõ ràng về quy định và là kết quả mạnh mẽ cho khả năng cạnh tranh của Vương quốc Anh trong đổi mới tài sản kỹ thuật số”.
Ngoài ra, các biện pháp mới của FCA xung quanh tính thanh khoản toàn cầu và stablecoin phi nội địa tương phản với những gì nhiều người tham gia trong ngành coi là cách tiếp cận mang tính bảo hộ hơn do quy định về Thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu (EU) đặt ra, vốn khuyến khích các công ty rào cản một cách hiệu quả các hoạt động và thanh khoản ở Châu Âu.
Đặc biệt, mô hình Nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử đủ điều kiện (QCATP) mới của FCA sẽ cho phép các sàn giao dịch ở nước ngoài phục vụ khách hàng Vương quốc Anh thông qua các chi nhánh được ủy quyền tại địa phương kết nối với cơ sở hạ tầng giao dịch toàn cầu hiện có, theo Christopher Collins, đối tác quản lý và thị trường tài chính tại Katten Manyin Rosenman.
Collins cho biết trong một bình luận gửi qua email: “Lợi ích của cách tiếp cận như vậy là cho phép khách hàng Vương quốc Anh tiếp cận với tính thanh khoản toàn cầu đã được thiết lập trên nền tảng giao dịch nước ngoài, thay vì có một nhóm thanh khoản ở Vương quốc Anh bị rào cản, điều này có nghĩa là giá cả và kết quả tốt hơn cho khách hàng Vương quốc Anh”.
Tuy nhiên, Collins cảnh báo rằng khuôn khổ này hiện vẫn chưa có câu trả lời cho một câu hỏi quan trọng.
FCA cho biết các chi nhánh ở nước ngoài sẽ chỉ được ủy quyền khi khu vực pháp lý trong nước của họ cung cấp “mức độ bảo vệ theo quy định tương đương”. Nhưng nó vẫn chưa xác định khu vực pháp lý nào đáp ứng tiêu chuẩn đó.
Collins nói: “Điều đó chưa đủ rõ ràng để các công ty xây dựng một mô hình kinh doanh”, đồng thời cho rằng các công ty cần có sự chắc chắn hơn trước khi đầu tư vào các hoạt động ở Vương quốc Anh.
Harries cũng nhấn mạnh DeFi là một vấn đề chưa được giải quyết, cảnh báo rằng các đề xuất trước đó sẽ ngăn chặn hiệu quả các nền tảng tập trung cung cấp quyền truy cập vào các ứng dụng tài chính phi tập trung.
Bà nói: “Cách tiếp cận DeFi trong tương lai của Vương quốc Anh sẽ rất quan trọng”, đồng thời cho rằng những hạn chế như vậy sẽ khiến nước này lạc nhịp với các khu vực pháp lý như Hoa Kỳ, nơi các nhà hoạch định chính sách đang quan tâm. khám phá DeFi như một phần của chiến lược mã thông báo rộng hơn.
Rào cản pháp lý
Ngoài các câu hỏi về chính sách, các công ty còn phải đối mặt với một quy trình ủy quyền phức tạp.
Thomas Cattee, một đối tác tại Gherson Solicitors, cảnh báo rằng có “nguy cơ thất bại rất cao” đối với các công ty muốn được cấp phép theo chế độ Đạo luật Thị trường và Dịch vụ Tài chính mới.
Ông nói trong một bình luận gửi qua email: “Quy trình đăng ký AML hiện tại với FCA, quy mô hẹp hơn nhiều, vốn đã rất khắt khe, với việc FCA từ chối hoặc buộc rút hơn 85% đơn đăng ký”. Khung mới đưa ra các yêu cầu rộng hơn đáng kể bao gồm Nghĩa vụ của người tiêu dùng, các tiêu chuẩn an toàn, khả năng phục hồi hoạt động và trách nhiệm giải trình của quản lý cấp cao.
Cattee cũng cảnh báo các công ty không nên trì hoãn việc đăng ký, chỉ ra việc triển khai MiCA ở châu Âu, nơi nhiều công ty đã đợi cho đến khi thời hạn đến gần, tạo ra những trở ngại về cấp phép khiến một số doanh nghiệp không được cấp phép kịp thời.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư tổ chức, khuôn khổ mới có ý nghĩa quan trọng hơn chỉ là một bộ quy tắc tiền điện tử khác.
Sandy Jones, giám đốc tài sản kỹ thuật số tại Baillie Gifford, cho biết quy định không tự động làm cho tiền điện tử an toàn hơn nhưng cung cấp sự chắc chắn về mặt pháp lý và các tiêu chuẩn quản trị cần thiết cho các tổ chức tài chính truyền thống (TradFi) áp dụng cơ sở hạ tầng dựa trên blockchain.
Jones nói: “Công nghệ cơ bản rất mạnh mẽ, nhưng nó không tự mình tạo ra con đường trực tiếp vào các thị trường tài chính chính thống”. “Bạn cần sự rõ ràng về mặt pháp lý, khả năng phục hồi hoạt động, quản trị phù hợp và các quy tắc mà các nhà đầu tư và tổ chức có thể nhận ra.”
Jones cũng hoan nghênh những cải tiến gần đây của FCA đối với chế độ stablecoin của mình, cho rằng chúng tạo ra cơ sở hạ tầng thanh toán mạnh mẽ mà không gây ra xung đột hoạt động không cần thiết.
Các phản hồi của ngành cho thấy FCA đã cố tình định vị Vương quốc Anh như một sự thay thế thực dụng về mặt thương mại cho chế độ MiCA của Châu Âu. Nhưng liệu điều đó có dẫn đến việc các công ty chọn Anh thay vì các khu vực pháp lý khác hay không sẽ phụ thuộc ít hơn vào tham vọng của khuôn khổ mà phụ thuộc vào mức độ triển khai có thể dự đoán được của nó trong những tháng tới.
Thách thức là đảm bảo quy trình cấp phép và những khoảng trống chính sách còn lại không làm mất đi các lợi thế cạnh tranh tiềm tàng trước khi chúng có cơ hội phát huy.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm về AI: Các phần của bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ từ các công cụ AI và được nhóm biên tập của chúng tôi xem xét để đảm bảo tính chính xác và tuân thủ các nguyên tắc tiêu chuẩn của chúng tôi. Để biết thêm thông tin, xem Chính sách AI đầy đủ của CoinDesk.
Xây dựng máy Zcash: Tachyon và sự sẵn sàng lượng tử
Xây dựng máy Zcash: Tachyon và sự sẵn sàng lượng tử
Bản nâng cấp Tachyon của Zcash nhằm mục đích mở rộng quy mô thanh toán được bảo vệ, cải thiện tính sẵn sàng lượng tử và kiểm tra xem liệu nguồn tài trợ, bảo mật và quản trị của nó có thể duy trì được hay không.
Bản nâng cấp Tachyon của Zcash nhằm mục đích mở rộng quy mô thanh toán được bảo vệ, cải thiện tính sẵn sàng lượng tử và kiểm tra xem liệu nguồn tài trợ, bảo mật và quản trị của nó có thể duy trì được hay không.
Tại sao nó quan trọng:
Bản nâng cấp Tachyon của Zcash nhằm mục đích mở rộng quy mô thanh toán được bảo vệ, cải thiện tính sẵn sàng lượng tử và kiểm tra xem liệu nguồn tài trợ, bảo mật và quản trị của nó có thể duy trì được hay không.
