Vàng (XAU/USD) phục hồi vào thứ Năm sau khi Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tại thời điểm viết bài, XAU/USD giao dịch quanh mức 4.026 USD sau khi chạm mức thấp nhất trong hơn 7 tháng là 3.959 USD vào thứ Tư.
Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ báo cáo rằng PCE cốt lõi đã tăng lên 3,4% YoY trong tháng 5 từ mức 3,3% trong tháng 4. Trên cơ sở hàng tháng, PCE lõi không thay đổi ở mức 0,3%. PCE tiêu đề tăng lên 4,1% YoY từ 3,8%, đánh dấu mức đọc hàng năm cao nhất kể từ tháng 4 năm 2023.
Các nhà giao dịch tập trung vào chỉ số PCE cốt lõi ổn định, thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã giúp Vàng phục hồi khiêm tốn từ dưới mốc 4.000 USD. Mặc dù vậy, XAU/USD vẫn thấp hơn gần 28% so với mức cao nhất mọi thời đại gần 5.600 USD đạt được vào tháng 1.
Sự suy giảm phần lớn được thúc đẩy bởi hậu quả từ cuộc chiến tranh Mỹ-Iran, khiến đồng Đô la Mỹ (USD) tăng giá, gây ra lực bán do thanh khoản và thúc đẩy kỳ vọng rằng giá dầu sẽ tăng. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tăng lãi suất tỷ giá vào cuối năm nay khi giá dầu tăng cao đã đẩy lạm phát lên cao hơn.
Dữ liệu lạm phát mới nhất không làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất của Fed vào cuối năm nay. Theo CME FedWatch Tool, các nhà giao dịch hiện đang định giá 70% khả năng lãi suất sẽ tăng tại cuộc họp tháng 9.
Tuy nhiên, khi giá Dầu quay trở lại mức trước chiến tranh, nỗi lo về cú sốc lạm phát kéo dài đã giảm bớt. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed, cho thấy chính sách tiền tệ có thể sẽ bị hạn chế lâu hơn. Kết quả là, Vàng có thể gặp khó khăn để đạt được sự phục hồi có ý nghĩa.
Dữ liệu bổ sung cho thấy nền kinh tế Mỹ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,1% trong quý đầu tiên, tăng từ mức 1,6%, theo ước tính cuối cùng.
Về mặt địa chính trị, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz tiếp tục được cải thiện sau thỏa thuận hòa bình tạm thời giữa Hoa Kỳ và Iran. Vòng đàm phán mới nhất tiết lộ rằng vẫn còn những khác biệt về việc thanh tra chương trình hạt nhân của Iran và việc quản lý eo biển trong tương lai.
Phân tích kỹ thuật: Xu hướng giảm vẫn còn nguyên khi tín hiệu bán quá mức xuất hiện
Trên biểu đồ hàng ngày, XAU/USD vẫn giảm khi giá giữ ở mức thấp hơn nhiều so với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày ở mức 4.474 USD và SMA 100 ngày ở mức 4.690 USD.
Kim loại quý này cũng vẫn nằm trong đường xu hướng kháng cự dốc xuống, có mức phá vỡ ở mức gần 4.350 USD, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 29,87 trượt vào vùng quá bán, cho thấy rằng mặc dù áp lực bán chiếm ưu thế nhưng nhược điểm có thể trở nên dễ bị tổn thương trước những đợt phục hồi ngắn hạn.
Ở phía tăng điểm, mức kháng cự ban đầu được nhìn thấy ở rào cản ngang khoảng 4.200 USD, với mức phá vỡ đường xu hướng giảm dần gần 4.350 USD củng cố vùng cung này. Trên mức đó, SMA 200 ngày ở mức 4.474 USD và SMA 100 ngày ở mức 4.690 USD tạo thành một dải kháng cự trung hạn rộng hơn cần được phục hồi để giảm bớt cấu trúc giảm giá hiện hành.
Mặt khác, vùng đệm đáng chú ý tiếp theo là mức hỗ trợ ngang ở mức $3.900,00 và sự phá vỡ rõ ràng bên dưới mức sàn này sẽ khiến kim loại rơi vào giai đoạn điều chỉnh sâu hơn bất chấp các tín hiệu bán quá mức đang xuất hiện trên đà.
(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của công cụ AI.)
Câu hỏi thường gặp về lạm phát
Lạm phát đo lường sự tăng giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát chung thường được biểu thị bằng phần trăm thay đổi trên cơ sở hàng tháng (MoM) và hàng năm (YoY). Lạm phát cơ bản loại trừ các yếu tố dễ bay hơi hơn như thực phẩm và nhiên liệu có thể biến động do các yếu tố địa chính trị và mùa vụ. Lạm phát cơ bản là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương nhắm tới, có nhiệm vụ giữ lạm phát ở mức có thể quản lý được, thường là khoảng 2%.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian. Nó thường được biểu thị dưới dạng phần trăm thay đổi trên cơ sở hàng tháng (MoM) và hàng năm (YoY). CPI cơ bản là con số được các ngân hàng trung ương nhắm đến vì nó không bao gồm đầu vào thực phẩm và nhiên liệu dễ biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, lãi suất thường cao hơn và ngược lại khi giảm xuống dưới 2%. Vì lãi suất cao hơn là điều tích cực đối với một loại tiền tệ, lạm phát cao hơn thường dẫn đến đồng tiền mạnh hơn. Điều ngược lại là đúng khi lạm phát giảm.
Mặc dù điều này có vẻ phản trực giác nhưng lạm phát cao ở một quốc gia sẽ đẩy giá trị đồng tiền của quốc gia đó lên cao và ngược lại khiến lạm phát thấp hơn. Điều này là do ngân hàng trung ương thường sẽ tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao hơn, điều này thu hút nhiều dòng vốn toàn cầu hơn từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm một nơi sinh lợi để gửi tiền.
Trước đây, Vàng là tài sản mà các nhà đầu tư tìm đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn được giá trị của mình và mặc dù các nhà đầu tư vẫn thường mua Vàng làm tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ thị trường cực kỳ hỗn loạn, nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng. Điều này là do khi lạm phát cao, các ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất để chống lại nó. Lãi suất cao hơn có tác động tiêu cực đối với Vàng vì chúng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng so với tài sản sinh lãi hoặc gửi tiền vào tài khoản tiền gửi. Mặt khác, lạm phát thấp hơn có xu hướng tích cực đối với Vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến kim loại sáng trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.
