Các nhà giao dịch tiền điện tử không còn sử dụng lợi nhuận Bitcoin (BTC) để mua altcoin như họ đã làm trong các chu kỳ tăng giá trước đó, làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu “mùa thay thế” có thể trở lại.
Những điểm chính:
- Xu hướng xoay vòng bitcoin sang altcoin đã giảm xuống mức yếu nhất kể từ năm 2021.
- Vốn Altcoin ngày càng tập trung vào ít dự án hơn, làm trì hoãn mùa altcoin.
Xu hướng luân chuyển Bitcoin sang Altcoin “về cơ bản đã biến mất”
Theo Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, giao dịch mùa altcoin cũ không còn hoạt động như cũ trong các chu kỳ tăng giá trước đó.
trong một bài thứ bảyJu cho biết xu hướng xoay vòng Bitcoin sang altcoin “về cơ bản đã biến mất”, trích dẫn dữ liệu của CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch altcoin của cặp BTC đã giảm xuống mức yếu nhất kể từ năm 2021.
Khối lượng giao dịch altcoin tổng hợp cho các cặp giá BTC. Nguồn: CryptoQuant
Số liệu này không bao gồm các altcoin lớn như Ether (ETH), XRP (XRP), BNB (BNB) và Solana (SOL), thay vào đó tập trung vào các altcoin có vốn hóa trung bình và thấp hơn được giao dịch với Bitcoin trên các sàn giao dịch tập trung.
Nói một cách đơn giản, nó cho thấy liệu các nhà giao dịch có đang sử dụng BTC để mua các altcoin nhỏ hơn hay không.
Dòng chảy đó tăng mạnh vào năm 2017 và 2021, giúp thúc đẩy các mùa altcoin kỷ lục. Nhưng biểu đồ của Young Ju cho thấy khối lượng altcoin của cặp BTC vẫn ở gần mức thấp nhất sau năm 2021, cho thấy Bitcoin không còn là nguồn thanh khoản chính để đầu cơ altcoin.
Young Ju cho biết: “Kỷ nguyên bơm tiền chỉ vì bơm BTC có thể đã kết thúc”.
Vốn Altcoin hiện tập trung vào ít token hơn
Thị trường altcoin rộng lớn hơn đã trở nên tập trung hơn, ngoại trừ stablecoin.
Tính đến thứ Bảy, thị trường tiền điện tử không phải BTC, không phải stablecoin có giá trị khoảng 600 tỷ USD. 10 altcoin không phải stablecoin hàng đầu chiếm khoảng 483 tỷ USD trong tổng số đó, tương đương khoảng 80,5%.
TỔNG thị trường tiền điện tử không bao gồm Bitcoin và tất cả các stablecoin. Nguồn: Chế độ xem giao dịch
Số lượng altcoin có vốn hóa thị trường lớn cũng giảm mạnh kể từ chu kỳ tăng giá vừa qua.
Vào năm 2021, khoảng 106 altcoin có giá trị thị trường trên 1 tỷ USD, theo CoinMarketCap’s ảnh chụp lịch sử. Con số đó rơi lên khoảng 50 vào tháng 6 năm 2026.
Điều này lặp lại lập luận của Young Ju rằng vốn không còn dàn trải trên thị trường altcoin như cách nó đã làm vào năm 2021. Thị trường vẫn chưa biến mất nhưng nó bao gồm ít altcoin lớn hơn.
Trong một chủ đề riêng biệt, Young Ju nói rằng “các altcoin chỉ mang tính chất tường thuật” đang mất dần mức độ liên quan khi thị trường trưởng thành.
Nguồn: X/Ki Young Ju
Young Ju cho biết chỉ cường điệu thôi thì chưa đủ. Ông nói thêm, các lĩnh vực mạnh mẽ hơn đều gắn liền với các doanh nghiệp thực sự, DeFi tạo doanh thu, stablecoin, tài sản trong thế giới thực được token hóaVà đặc vụ AI.
Điều đó cho thấy chu kỳ altcoin tiếp theo có thể ít xoay quanh toàn bộ thị trường mà tập trung nhiều hơn vào việc tìm kiếm các token có thể tìm thấy ứng dụng và người dùng trên các lĩnh vực nói trên.
Sự phục hồi thống trị của BTC có thể đã “hoãn” mùa altcoin
Sự thống trị thị trường tiền điện tử của Bitcoin (BTC.D) cũng đang cho thấy những dấu hiệu sớm phục hồi, điều này có thể trì hoãn một đợt tăng giá altcoin rộng hơn.
Chỉ số BTC.D đã bật lên từ mức trung bình động hàm mũ 100 tuần (EMA 100 tuần, màu tím) và đường xu hướng phía dưới của kênh tăng dần, cả hai đều thẳng hàng ở mức 58,75%.
Biểu đồ hiệu suất hàng tuần của BTC.D. Nguồn: TradingView
Nó có thể tăng về phía đường xu hướng trên của kênh gần 60% nếu đà tăng vẫn được duy trì.
Việc tiến tới 60% có nghĩa là Bitcoin đang giành được thị phần so với phần còn lại của tiền điện tử. Về mặt thị trường, điều đó cho thấy vốn có thể tiếp tục luân chuyển từ altcoin trở lại BTC, hạn chế cơ hội xảy ra mùa altcoin trong thời gian ngắn.
Nhà phân tích Rekt Capital đã chia sẻ một quan điểm tương tự, chỉ ra sự phân kỳ tăng giá về sự thống trị của Bitcoin, điều này cho thấy rằng “mùa altcoin bị hoãn lại”.
Biểu đồ hiệu suất hàng tuần của BTC.D. Nguồn: TradingView/Rekt Capital
Phân kỳ tăng hình thành khi chỉ số này tạo ra các đáy thấp hơn trong khi chỉ số RSI của nó tạo ra các đáy cao hơn. Nó thường báo hiệu đà giảm suy yếu và khả năng phục hồi.
Có liên quan: Doanh số bán altcoin đạt đỉnh 266 tỷ USD khi vốn luân chuyển ra khỏi tiền điện tử: Mùa altcoin có tuyệt chủng không?
Tuy nhiên, Rekt Capital cho biết mức tăng thống trị của Bitcoin có thể bị hạn chế vì số liệu này đã mất xu hướng tăng vĩ mô. Ông cho biết sự phục hồi hiện tại có thể đóng vai trò như một đợt phục hồi sau sự cố trước khi giảm sâu hơn.
Sự thống trị của Bitcoin có thể giảm xuống EMA 200 tuần ở mức 57% nếu kịch bản giảm giá của Rekt Capital diễn ra.
Bài viết này được sản xuất theo Cointelegraph Chính sách biên tập và chỉ dành cho mục đích thông tin. Nó không phải là lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Tất cả các khoản đầu tư và giao dịch đều có rủi ro; độc giả được khuyến khích tiến hành nghiên cứu độc lập.
