Derek Halpenny của MUFG lưu ý rằng Đô la Mỹ đã mở rộng mức tăng sau sự thay đổi tích cực kỷ lục trong biểu đồ dấu chấm của Fed, ngay cả khi Dầu vẫn giảm mạnh trong tháng qua. Ông nhấn mạnh những dự đoán của IEA về tình trạng dư cung thị trường dầu thô vào năm 2027 và lập luận rằng lạm phát ở Mỹ có thể sẽ đạt đỉnh điểm, trong đó việc Fed tăng lãi suất vẫn được coi là khó xảy ra. MUFG kỳ vọng EUR/USD để đạt được sau này vào năm 2026.
Dấu chấm Fed, triển vọng dầu và EUR/USD
“Đồng đô la Mỹ (DXY) đã tăng hơn nữa đến mức chưa từng thấy kể từ tháng 5 năm 2025 với sự thay đổi quan điểm diều hâu đáng kể từ Fed tuần này tiếp tục củng cố đà tích cực. Trong ba ngày kể từ cuộc họp của Fed, đồng đô la đã mạnh hơn 1,5%. Động lực đang được hỗ trợ bởi việc hoãn ký MoU ở Thụy Sĩ sau khi Iran rút lui, cáo buộc Israel vi phạm thỏa thuận khi tấn công Lebanon.”
“Trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ chắc chắn có thể mở rộng hơn nữa. Sự thay đổi trong các dấu chấm là đáng kể nhất kể từ khi các dấu chấm được xuất bản lần đầu tiên vào năm 2012. Sự thay đổi mang tính diều hâu lớn nhất từ trước đến nay về dấu chấm này xảy ra vào thời điểm rủi ro lạm phát đã giảm đi rõ rệt do giá dầu thô lao dốc.”
“Báo cáo hàng tháng của IEA công bố trong tuần này cũng nhấn mạnh triển vọng của một thị trường dư cung có khả năng khiến giá giảm hơn nữa. Sự sụt giảm trong tháng trước cũng có thể được giải thích bởi thực tế là lưu lượng qua eo biển Hormuz đã tăng đáng kể vào tháng 5/tháng 6. IEA ước tính rằng các chuyến hàng qua SoH, được hỗ trợ một phần bởi việc vận chuyển giữa các tàu ở Vịnh Oman, đã tăng từ 9,6 triệu thùng/ngày trong tháng 5 lên khoảng 12 triệu thùng/ngày vào đầu tháng 6.”
“Nếu thỏa thuận giữa Mỹ và Iran được thực hiện và giữ vững, động lực giảm lạm phát từ năng lượng có thể rất đáng kể vào cuối năm và sang năm 2027. Lạm phát ở Mỹ nhiều khả năng sẽ đạt đỉnh nên kịch bản Fed phải tăng lãi suất tỷ giá đối với chúng tôi vẫn có vẻ rất khó xảy ra.”
“Chúng tôi hiểu động lực tích cực đối với đồng đô la sau sự thay đổi diều hâu kỷ lục trên các dấu chấm nhưng vẫn chưa thực sự cho thấy điều đó có dẫn đến tăng lãi suất hay không. Mặt khác, ECB có thể thấy rõ lợi ích của việc tăng lãi suất một lần nữa. Sự khác biệt giữa ECB và Fed là mức thiết lập chính sách và nhiệm vụ.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
