Vòng quay tuyệt vời: Các nhà đầu tư từ bỏ Magnificent 7, tiền điện tử vì những tắc nghẽn trong AI
Vốn đang chảy ra khỏi các công ty công nghệ lớn nhất và bitcoin khi các nhà đầu tư đổ xô vào chất bán dẫn, cổ phiếu bộ nhớ và các cơ hội liên quan đến không gian.
- Cái gọi là cổ phiếu Magnificent 7 và bitcoin đã mất đà, trong đó Microsoft giảm 33% so với mức đỉnh, Meta giảm 28% và Tesla giảm 20% trong khi bitcoin (BTC) giữ mức thấp hơn khoảng 50% so với mức đỉnh tháng 10.
- Các nhà đầu tư đang quay vòng sang lĩnh vực bán dẫn, cổ phiếu bộ nhớ và các cơ hội liên quan đến SpaceX khi mối lo ngại ngày càng tăng về tính bền vững của các kế hoạch chi tiêu AI khổng lồ của các công ty siêu quy mô.
Câu chuyện tăng trưởng dựa trên AI của Magnificent 7 đang đối mặt với thử thách thực tế.
Những cổ phiếu hoạt động tốt nhất trong thập kỷ qua đang chịu áp lực khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi về chi phí khổng lồ của cuộc chạy đua vũ trang AI và chuyển sang các lĩnh vực mới với động lực mạnh mẽ hơn.
Microsoft (MSFT) giảm 33% so với mức cao gần đây, trong khi Meta (META) giảm 28%. Tesla (TSLA), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) và Alphabet (GOOGL) đều đang giao dịch thấp hơn 10%, trong đó Apple (AAPL) có hiệu suất tốt nhất ở mức -7%.
Vòng quay cũng mở rộng sang tiền điện tử. bitcoin BTC$63,761,74 đã giảm khoảng 50% so với mức cao nhất mọi thời đại trong tháng 10.
Không phải là vốn đã từ bỏ hoàn toàn AI. Thay vào đó, nó chảy vào các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng phục vụ cho sự bùng nổ. Những người được hưởng lợi bao gồm các nhà sản xuất chip, bao gồm các nhà sản xuất chip nhớ và bất động sản, cần thiết để lưu trữ các trang trại máy chủ rộng lớn hỗ trợ xử lý AI.
Những người chiến thắng lớn nhất từ vòng quay này là cổ phiếu bộ nhớ và bán dẫn. Nhà sản xuất chip bộ nhớ Sandisk (SNDK) đã tăng khoảng 800% trong năm nay và quỹ ETF Công nghệ & Trí tuệ nhân tạo Global X, tập trung vào các công ty liên quan đến bộ nhớ (DRAM), tăng khoảng 140%. Trong lĩnh vực vi xử lý, Micron Technology (MU) đã tăng khoảng 230% trong năm nay và VanEck Semiconductor ETF (SMH) tăng 67%.
Các khoản đầu tư nêu bật sự ưa thích ngày càng tăng đối với các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng đằng sau sự bùng nổ AI hơn là các công ty siêu quy mô tài trợ cho nó.
Ngoài ra, vốn còn được thu hút bởi SpaceX (SPCX), công ty thám hiểm không gian của Elon Musk cũng đang mở rộng sang AI. Tuần trước, công ty đã huy động được 75 tỷ USD trong đợt IPO lớn nhất trong lịch sử.
Trong khi AI đã trở thành chủ đề đầu tư thống trị thị trường, lượng tiền mặt cần thiết để thúc đẩy tăng trưởng thậm chí còn tăng nhanh hơn. Alphabet, công ty mẹ của Google (GOOGL), Amazon, Microsoft và Meta dự kiến sẽ chi tổng cộng 725 tỷ USD chi tiêu vốn năm nay, tăng 77% so với mức kỷ lục của năm ngoái.
Dòng tiền tự do không còn tài trợ đầy đủ cho những tham vọng này nữa. Alphabet, Amazon và Meta đã cùng nhau mượn một số 93 tỷ USD năm ngoái, chiếm khoảng 6% tổng lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp.
Một nguồn hỗ trợ khác cũng đang mờ dần. Chia sẻ mua lại đã giảm 33% xuống còn 132 tỷ USD vào năm 2025, làm giảm trụ cột chính của nhu cầu đối với những cổ phiếu này.
Câu chuyện ngày nay không chỉ là những lo ngại về chi tiêu cho AI. Nó còn liên quan đến việc luân chuyển vốn. Các nhà đầu tư đang rời khỏi Magnificent 7 và tiền điện tử, hai trong số những cổ phiếu chiến thắng lớn nhất thị trường trong nhiều năm qua, và tái phân bổ sang các cơ hội liên quan đến chất bán dẫn, bộ nhớ và SpaceX đang ngày càng được coi là những đối tượng hưởng lợi tiếp theo của chu kỳ đầu tư AI.
