Dự báo giá đô la Úc: Sự thận trọng chiếm ưu thế trước Fed

các đô la Úc vẫn đang tìm kiếm một chất xúc tác mới để tiếp tục xu hướng đi lên, bắt đầu vào cuối tháng 3 và dường như đã mất đà trước ngưỡng cản 0,7300 vào đầu tháng 5. Trong khi đó, các động lực xung quanh Đô la Mỹ và địa chính trị dường như là quá lớn đối với đồng Aussie, khiến tỷ giá AUD/USD điều chỉnh xuống khu vực bên dưới vùng tranh chấp quan trọng 0,7000 trong những ngày qua. Tuy nhiên, triển vọng tích cực của AUD vẫn không thay đổi, được củng cố bởi lạm phát trong nước vẫn tăng cao và lập trường thận trọng của RBA.

Đồng Đô la Úc (AUD) làm tăng thêm sự lạc quan được thấy vào đầu tuần, nâng AUD/USD trở lại mức trên 0,7000, mặc dù hiện tại vẫn chưa thể đạt được mức rào cản quan trọng 0,7100 khác.

Đồng tiền Úc đang lấy lại lực kéo khi các nhà đầu tư đánh giá triển vọng địa chính trị đang được cải thiện. Thật vậy, tâm trạng đã trở nên tươi sáng hơn sau khi ký biên bản ghi nhớ (MOU) giữa Mỹ và Iran, một bước đi có thể giúp chấm dứt tình trạng thù địch gần đây và mở lại eo biển Hormuz trong ngắn hạn, giảm bớt lo ngại về thương mại toàn cầu và dòng năng lượng.

Sự cải thiện tổng thể đó trong vũ trụ liên quan đến rủi ro tiếp tục đè nặng lên Đô la Mỹ (USD), do nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn không gian vẫn chìm trong im lặng. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng rộng rãi vẫn tiếp tục bao trùm thị trường trước sự kiện FOMC vào thứ Tư, nơi mà Cục Dự trữ Liên bang được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ được sự quan tâm tỷ giá không thay đổi.

Nền kinh tế Australia vẫn vững vàng

Nền kinh tế Australia trông có vẻ khỏe mạnh và ổn định nói chung và thành thật mà nói thì ở trạng thái tốt hơn nhiều so với nhiều nước trong khối G10.

Hiệu suất này dường như được củng cố bởi nhu cầu trong nước vững chắc và những con số khá tốt khi nói đến tăng trưởng kinh tế. Bóng ma của lạm phát dính dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đặc biệt là sau cuộc họp mới nhất, nơi ngân hàng này đã tăng lãi suất lên 4,35%, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Hỗ trợ những điều trên, dữ liệu cuối cùng từ Chỉ số nhà quản lý mua hàng (PMI) tháng 5 cho thấy Sản xuất ở mức 50,7 (từ 51,3) và Dịch vụ ở mức 48,7 (từ 50,7).

Thêm chút màu sắc cho ngôi nhà nguyên tắc cơ bảnsố liệu cán cân thương mại mới nhất cho thấy thặng dư 1,791 tỷ đô la Úc trong tháng 4, đảo ngược mức thâm hụt 1,024 tỷ đô la Úc của tháng 3. Trong khi đó, dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) mới nhất lại gây ra những kỳ vọng đáng thất vọng: nền kinh tế tăng trưởng 0,3% theo quý trong quý 1 năm 2026 (từ 0,9%) và 2,5% theo năm (từ 2,5%), cả hai đều thiếu sự đồng thuận.

Vẫn ở khía cạnh không mấy sáng sủa, thị trường lao động đã hạ nhiệt trong vài tháng qua. Thật vậy, Tỷ lệ thất nghiệp tăng cao lên 4,5% trong tháng 4 (từ 4,3%) và Thay đổi việc làm giảm 18,6 nghìn cá nhân (so với mức tăng 23,3 nghìn đã sửa đổi được thấy trong tháng trước).

Về lạm phát, dữ liệu tháng 4 cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ở mức 4,2% so với một năm trước đó (từ 4,6%), Chỉ số trung bình cắt giảm tăng lên 3,4% (từ 3,3%) và Chỉ số trung bình có trọng số giữ ổn định ở mức 3,5% trong 12 tháng qua. Tốc độ giảm phát vẫn còn yếu, mặc dù hướng nhìn chung vẫn đúng. Bằng cách nào đó củng cố quan điểm đó, Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng mới nhất của Viện Melbourne đã giảm xuống 5,5% trong tháng 5 (từ 5,6%).

Đối với RBA, điều đó có nghĩa là công việc còn lâu mới hoàn thànhkhi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ quay trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, tập trung chắc chắn vào kiên nhẫn hơn là bất kỳ sự chuyển hướng sắp xảy ra nào.

Trung Quốc mang lại sự ổn định hơn là động lực

Trung Quốc giờ đây trông giống như một lực lượng ổn định hơn là cơn gió thuận chiều mà nó thường dành cho nền kinh tế Australia.

Chúng ta hãy xem một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q1, trong khi Doanh số bán lẻ bất ngờ giảm 0,6% trong năm tính đến tháng 5. Ngoài ra, Sản xuất Công nghiệp đã vượt quá mong đợi vào tháng trước sau khi tăng 4,5% so với một năm trước đó.

Đáng chú ý là sự phục hồi mạnh mẽ của cán cân thương mại, với thặng dư trong tháng 5 tăng lên 105,43 tỷ USD từ mức khoảng 84,8 tỷ USD của tháng trước và cả xuất nhập khẩu đều tăng rõ rệt.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại lực kéo sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đưa tin PMI sản xuất ở mức 50 vào tháng 5 (từ 50,3), trong khi Dịch vụ quay trở lại lãnh thổ mở rộng ở mức 50,1 (từ 49,4). Đồng thời, các thước đo tư nhân như RatingDog vẫn chỉ ra sự mở rộng, với Sản xuất ở mức 51,8 và Dịch vụ cải thiện lên 54,4.

Xu hướng giảm phát ở Trung Quốc dường như đã xuất hiện trở lại sau khi CPI không đạt kỳ vọng và tăng 1,2% trong năm tính đến tháng 5, phù hợp với số liệu trước đó. Trên cơ sở hàng tháng, giá giảm 0,1%, trong khi Giá sản xuất tăng 3,9% trong 12 tháng qua, cũng giữ ổn định so với số liệu in trong tháng 4.

Còn Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thì sao? Ngân hàng trung ương giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% đối với kỳ hạn một năm và 3,50% đối với kỳ hạn 5 năm tại cuộc họp gần đây nhất, phù hợp với sự đồng thuận rộng rãi.

Tóm lại, Trung Quốc không còn đẩy tốc độ tăng trưởng cao hơn nữa nhưng cũng không kéo tốc độ tăng trưởng xuống một cách mạnh mẽ. Nó đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.

RBA cảnh giác khi Bullock nói rằng cuộc chiến lạm phát vẫn chưa kết thúc

Như những người tham gia thị trường đang chờ đợi rộng rãi, RBA đã giữ nguyên Tỷ giá tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 4,35% tại sự kiện sớm vào thứ Ba.

Ngân hàng Dự trữ Úc đã áp dụng lập trường diều hâu tại cuộc họp tháng 6, nhắc lại rằng lạm phát vẫn còn quá cao và cảnh báo rằng có thể cần phải tăng lãi suất nhiều hơn nếu áp lực giá vẫn tiếp tục. Các nhà hoạch định chính sách cũng lưu ý những lo ngại liên tục về chi phí năng lượng tăng cao và nhấn mạnh cam kết của họ trong việc ngăn chặn lạm phát trở nên cố hữu.

Điều đó nói lên rằng, Thống đốc Michele Bullock đã cân nhắc hơn một chút về giọng điệu trong cuộc họp báo của mình. Bà để ngỏ khả năng thắt chặt bổ sung nhưng cho biết dữ liệu đến nhìn chung đã tiến triển như mong đợi và cho thấy Hội đồng quản trị không cần phải thắt chặt tại cuộc họp này. Bà nói, nền kinh tế không bước vào thời kỳ suy thoái và thị trường việc làm vẫn còn khá chặt chẽ.

Thông điệp nói chung là một sự khoan dung thận trọng. Lạm phát vẫn là mối lo ngại lớn nhất của ngân hàng, nhưng các quan chức có vẻ hài lòng hơn với những tiến bộ đạt được cho đến nay và sẵn sàng để các đợt tăng lãi suất trước đây có thêm thời gian tác động đến nền kinh tế. Việc thắt chặt hơn nữa là khả thi, nhưng ngưỡng cho một lần tăng lãi suất khác có vẻ cao hơn chỉ riêng cụm từ đó có thể khiến người ta mong đợi.

AUD/USD tìm kiếm chất xúc tác tiếp theo

Vỏ cơ sở

Mặc dù nằm trên SMA 200 ngày quan trọng của nó vào khoảng 0,6840, triển vọng của cặp tiền này dự kiến ​​sẽ vẫn nghiêng về những tiến bộ hơn nữa. Tuy nhiên, một động thái như vậy cần một chất xúc tác mạnh mẽ để xuất hiện và nó phụ thuộc rất nhiều vào bối cảnh rộng hơn: nếu không có sự cải thiện bền vững trong tâm lý rủi ro hoặc sự suy yếu tiếp tục của Đồng đô la Mỹ, khả năng tăng thêm có thể bắt đầu mất đà.

trường hợp bò

Cần có thêm niềm tin. Nếu khẩu vị rủi ro tăng lên nghiêm trọng, giao ngay có thể kéo dài xu hướng tăng và ban đầu đối mặt với rào cản 0,7200 trước khi đạt đến đỉnh năm 2026 gần 0,7280, ngay trước rào cản nhỏ 0,7300. Xa hơn nữa, mức trần năm 2022 ở mức 0,7593 đang chờ đợi. Định vị đầu cơ dường như đang nghiêng về kịch bản này.

Vỏ gấu

Trong bối cảnh đầy biến động hiện nay, chúng ta không loại trừ khả năng mất thêm động lực. Nếu tâm lý xấu đi, Đồng bạc xanh có thêm động lực hoặc dữ liệu của Trung Quốc tiếp tục gây thất vọng, tỷ giá giao ngay có thể giảm sâu hơn và quay trở lại mức thấp gần đây ở vùng 0,6980.

Sự phục hồi dường như đã có, mặc dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn bị thuyết phục.

Các nhà đầu cơ nhìn chung vẫn mang tính xây dựng đối với AUD

Theo dữ liệu mới nhất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế mua ròng đầu cơ bằng Đô la Úc đã giảm xuống khoảng 18,2 nghìn hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 6, kéo dài thời gian giảm tiếp xúc tăng giá gần đây. Vị thế đã xấu đi đáng kể trong tháng qua, với số lượng hợp đồng mua ròng giảm gần 67 nghìn hợp đồng trong bốn tuần báo cáo vừa qua.

Tuy nhiên, việc tháo gỡ đó để lại tâm lý đầu cơ tương đối cao so với tiêu chuẩn lịch sử. Vị thế mua ròng hiện tại vẫn xếp ở phân vị thứ 90 trong phạm vi 5 năm, trong khi mức rủi ro đầu cơ ở mức 6%, tương ứng với phân vị thứ 89. Điều này cho thấy rằng, mặc dù các nhà đầu tư đã giảm mạnh đặt cược tăng giá, nhưng định vị vẫn mang tính xây dựng hơn đáng kể so với những năm gần đây.

Điều đáng chú ý ở đây là phần trăm ròng và phần trăm tiếp xúc đầu cơ đang kể cùng một câu chuyện. Khi cả hai đều ở độ tuổi 90, có xác nhận rằng mức độ phơi nhiễm vẫn ở mức cao trong lịch sử.

Điều gì có thể di chuyển người Úc tiếp theo?

Trong thời gian tới, Đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị vẫn là trọng tâm chính. Những điều đó vẫn là động lực chính của hành động giá. Tiếp theo trên lịch Úc sẽ là Chỉ số dẫn đầu Westpac, được hỗ trợ bởi bài phát biểu của Jones của RBA. Ngoài ra, tâm điểm chú ý dự kiến ​​​​sẽ là cuộc họp FOMC sắp tới, nơi Fed phần lớn được cho là đang giữ vững lập trường.

Những rủi ro chính bao gồm sự suy thoái mạnh hơn ở Trung Quốc, Fed hung hăng hơn, sự thay đổi trong tâm lý rủi ro của nhà đầu tư hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong quan điểm của RBA. Bất kỳ điều nào trong số này có thể nhanh chóng gây bất ổn cho đồng tiền Úc trong thời gian tới.

Cảnh quan kỹ thuật

Trong biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7072, giữ dưới mức trung bình động đơn giản 100 ngày và 55 ngày (SMA) lần lượt là 0,7085 và 0,7124, khiến xu hướng ngắn hạn nghiêng về phía giảm mặc dù giá vẫn lơ lửng trên SMA 200 ngày ở mức 0,6847. Chỉ số sức mạnh tương đối gần 45 gợi ý về động lượng yếu hơn là tình trạng bán quá mức, trong khi Chỉ số định hướng trung bình vững chắc ở khoảng 29 cho thấy giai đoạn giảm giá phổ biến vẫn còn nguyên vẹn về mặt kỹ thuật.

Ở phía trên, mức kháng cự ngay lập tức nằm ở mức 0,7079, với SMA 100 ngày ở mức 0,7085 củng cố mức giới hạn gần đó, trước SMA 55 ngày ở mức 0,7124; Cần phải có sự bứt phá bền vững trên các rào cản này để giảm bớt áp lực giảm giá và để lộ dải kháng cự tiếp theo quanh mức 0,7278 và 0,7283, trước 0,7661. Mặt khác, hỗ trợ ban đầu xuất hiện ở mức ngang 0,6833, với mức đệm sâu hơn ở 0,6660 và 0,6593, trong khi 0,6414 và 0,6373 đánh dấu các mức sàn xa hơn nếu người bán giành lại quyền kiểm soát.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Một bối cảnh tích cực với những nghi ngờ kéo dài

Bối cảnh rộng hơn cho đồng đô la Úc vẫn còn mang tính xây dựngvà lập trường của RBA sẽ tiếp tục cung cấp một mức độ hỗ trợ nào đó khi giá giảm.

Nhưng Đô la Úc vẫn là đồng tiền được giao dịch chủ yếu dựa trên tâm lý. Khi sự tự tin mạnh mẽ, người Úc sẽ thể hiện tốt. Khi sự không chắc chắn xuất hiện, Đồng bạc xanh có xu hướng chiếm ưu thế.

Vì vậy, trong khi câu chuyện trung hạn vẫn mang tính xây dựng thì câu chuyện ngắn hạn triển vọng cảm thấy tôichắc chắn rồi. Mức tăng cao hơn đã ở đó, nhưng niềm tin vẫn chưa hoàn toàn ở đó….