Các quỹ ETF siêu thanh khoản thu về 172 triệu USD kể từ khi ra mắt khi HYPE đạt mức cao nhất mọi thời đại

Các quỹ ETF siêu thanh khoản đang trên đà phát triển, bất chấp những trở ngại kinh tế vĩ mô gần đây và sự hạ nhiệt trong quý 2 của thị trường tiền điện tử nói chung.

Token gốc của giao thức, HYPE, phản ánh động lực đó, tăng hơn 73% trong tháng qua và 196% vào năm 2026 để đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 75,96 USD vào sáng thứ Ba, mỗi Dữ liệu CoinGecko.

Dòng vốn tổ chức kể một câu chuyện tương tự. Ba mới ra mắt Các quỹ ETF siêu thanh khoản đã thu về gần 172 triệu USD về dòng vốn ròng kể từ khi ra mắt vào tháng 5, trong khi Bitcoin ETF đã mất gần 5,6 tỷ USD trong cùng thời gian, theo dữ liệu SoSoValue.

Sự khác biệt này làm nổi bật sự thèm muốn ngày càng tăng của tổ chức đối với kiến ​​trúc tạo phí của giao thức và mã thông báo cơ bản của nó so với các altcoin dựa trên câu chuyện, đầu cơ và không mang lại lợi nhuận.

BHYP của Bitwise dẫn đầu cuộc đua HYPE ETF với dòng vốn ròng tích lũy khoảng 107 triệu USD và tài sản ròng 122,8 triệu USD, tiếp theo là THYP của 21Shares với 60 triệu USD và HYPG của Grayscale với 8,6 triệu USD. Khối lượng giao dịch tích lũy trên ba sản phẩm đã đạt gần 900 triệu USD.

Một loại nhu cầu khác

Không giống như Bitcoin ETF, phần lớn được định hướng vĩ mô và có vốn chảy máu Jeff Mei, COO của BTSE, cho biết trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng cao, dòng vốn HYPE ETF phản ánh niềm tin vào một giao thức tạo ra các khoản phí thực tế, có thể đo lường được. Giải mã.

Mei nói: “Khả năng phục hồi của HYPE cho thấy thị trường đang bắt đầu định giá các nguyên tắc cơ bản của giao thức. “Việc đốt Quỹ Hỗ trợ tạo ra áp lực nguồn cung và chương trình trị giá 5 tỷ USDC của Coinbase tạo ra tính thanh khoản bền vững, tạo nên lợi thế cạnh tranh của Hyperliquid.”

Sự khác biệt cũng gắn liền với Siêu thanh khoản “chuyển sang đa dạng hóa nguồn doanh thu,” theo ngày 14 tháng 5 của 21Shares báo cáotrong đó nêu bật khả năng tạo ra phí từ các nguồn ngoài tiền điện tử vĩnh viễn, bao gồm hàng hóa, cổ phiếu, kết quả và thị trường trước IPO.

Trong khi giá thị trường cố định của CBRS trước khi IPO đã thu hút sự chú ý của Phố Wall bằng cách khớp với giá mở cửa NASDAQ cuối cùng của nó trong khoảng 1,3%, thì IPO SpaceX của nền tảng này đã củng cố giá trị của nó.

Theo dữ liệu từ SPCX vĩnh viễn của SpaceX, do TradeXYZ ra mắt thông qua khuôn khổ HIP-3 không được phép của nền tảng, đã thu hút khối lượng khoảng 1,4 tỷ USD trong một phiên duy nhất. hl.eco. Hợp đồng chiếm khoảng 30% tổng khối lượng HIP-3 ngày hôm đó.

“Các nhà đầu tư thực sự có thể nhìn thấy [Hyperliquid] giao thức nắm bắt thị phần và tạo ra các khoản phí có ý nghĩa, điều này làm cho đề xuất giá trị trở nên rất khác biệt”, Sammi Li, Giám đốc điều hành của Ju.com, nói Giải mã.

Điều gì đang điều khiển bánh đà thể chế?

Hai đặc điểm cấu trúc đang củng cố luận điểm về thể chế.

Đầu tiên là cơ chế Quỹ hỗ trợ cốt lõi (AF) của giao thức, tự động chuyển từ 97% đến 99% phí giao dịch của Hyperliquid sang mua lại mã thông báo, tạo ra mối liên kết ngay lập tức, không mang tính đầu cơ giữa khối lượng giao dịch hàng ngày và nhu cầu tài sản gốc.

Thứ hai là sự phát triển cấu trúc của quỹ trị giá hàng tỷ đô la của Hyperliquid ổn định lớp. Điều đó bao gồm Coinbase, là nhà triển khai kho bạc chính thức cho khoản dự trữ USDC hiện có của nền tảng. Chương trình AQAv2 được kích hoạt gần đây cho phép 5 tỷ USDC kiếm được lợi suất 4%; 90% lợi nhuận kiếm được này được chuyển hướng đến AF, kết hợp lợi thế thanh khoản của giao thức và do đó, bánh đà mua lại mã thông báo.

Li đồng ý và nói thêm rằng Hyperliquid không hoàn toàn phụ thuộc vào thị trường tăng giá. Bà nói: “Trên thực tế, thị trường biến động thường tạo ra nhiều cơ hội giao dịch hơn. “Khi các nhà giao dịch tích cực phòng ngừa rủi ro và tái định vị, khối lượng vẫn ở mức cao và cuối cùng đó là điều thúc đẩy doanh thu giao thức. Thị trường dường như đã nhận ra điều đó.”

Tiếp theo là gì?

Li cho biết số liệu quan trọng nhất cho tương lai của Hyperliquid không phải là giá mà là liệu giao thức này có tiếp tục thu hút người dùng, tính thanh khoản và khối lượng hay không. Cô nói: “Nếu Hyperliquid tiếp tục hoạt động với tốc độ hiện tại và tiếp tục giành được thị phần trên thị trường phái sinh, tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy sự quan tâm của tổ chức tiếp tục tăng lên”.

Hiện tại, các con số và nguyên tắc cơ bản đang nghiêng về phía Hyperliquid. Trong một tháng mà các quỹ ETF Bitcoin đã giảm hàng tỷ USD, các quỹ ETF HYPE đã thu về 172 triệu USD và sự phân kỳ không có dấu hiệu đảo ngược.

Thị trường quyền chọn ngụ ý 10-15% khả năng HYPE đạt 100 USD vào cuối tháng 7, Nick Forster, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của nền tảng quyền chọn trực tuyến Derive, đã tweet Thứ hai.