Tóm lại
- GameStop đã gia hạn một thỏa thuận quyền chọn liên kết gần như toàn bộ Bitcoin của mình với Tín dụng Coinbase.
- Các đồng xu được cầm cố không còn được tính là nắm giữ trực tiếp và thấp hơn giá thành của chúng.
- Chiến lược này chỉ tăng thêm khoảng 1 triệu đô la trong một quý khi GameStop công bố lợi nhuận kỷ lục hơn 390 triệu đô la.
Nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop đã giữ gần như toàn bộ cổ phần của mình bitcoin bị ràng buộc trong các hợp đồng quyền chọn nhằm đánh đổi lợi nhuận tiềm năng về giá để lấy tiền mặt trả trước, gia hạn thỏa thuận với sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase sau khi đợt trước đó hết hạn vào cuối tháng 5.
GameStop đưa ra kế hoạch hàng quý nộp hồ sơ đã nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch vào thứ Năm, trong ba tháng tính đến ngày 2 tháng 5 năm nay.
Điều đáng chú ý là những đồng xu đó không còn được tính là nắm giữ trực tiếp và hiện có giá trị yêu cầu hoàn trả là 369,6 triệu đô la, thấp hơn khoảng 58 triệu đô la so với chi phí của chúng, trong khi việc bán quyền chọn mang lại 5,8 triệu đô la trong khoảng thời gian đó, theo hồ sơ.
Theo giá thực hiện của các hợp đồng cuộn đã giảm xuống còn 80.000 USD từ khoảng 105.000 USD đến 110.000 USD, đưa số tiền này đến gần hơn với mức mà Coinbase có thể yêu cầu chúng, theo Protođây là báo cáo đầu tiên về các điều khoản gia hạn. Các tùy chọn gắn liền với các cuộc đình công trước đó đã hết hạn vô giá trị vào ngày 29 tháng 5 và GameStop đã cam kết lại Bitcoin theo các điều khoản tương tự.
Quyền chọn mua được bảo đảm là một thỏa thuận trong đó bạn sở hữu một thứ gì đó, bán cho người khác quyền mua nó ở mức giá cố định và bỏ túi một khoản phí cho rắc rối của bạn. Giá cố định là giá thực hiện và nếu tài sản vượt qua giá đó, người mua có thể lấy nó, vì vậy người bán giữ phí nhưng mất phần tăng giá.
“GameStop đang sử dụng các hợp đồng quyền chọn mua có bảo hiểm để tạo thu nhập từ Bitcoin mà không cần bán các đồng tiền cơ bản,” Người sáng lập và Giám đốc điều hành GoQuant, Denis Dariotis nói với Decrypt.
Ông cho biết, việc bán các quyền chọn mua sẽ thu được phí bảo hiểm bù đắp cho sự yếu kém về giá, mặc dù nó làm mất đi một phần lợi thế so với cuộc đình công và số tiền này được cầm cố cho Coinbase làm tài sản thế chấp thay vì được giữ hoàn toàn.
Dariotis cho biết, thỏa thuận này cũng làm suy yếu khả năng nắm giữ tiền của GameStop, bởi vì các cổ đông “có nguy cơ GameStop có thể không có quyền kiểm soát trực tiếp tương tự đối với những tài sản đó”, ông nói thêm, đồng thời lưu ý rằng Coinbase có thể là một đối tác có rủi ro tương đối thấp nhưng thỏa thuận này vẫn tạo thêm một lớp rủi ro cho những người nắm giữ.
Dariotis cho biết, chiến lược này vẫn duy trì được trong một thị trường đang suy giảm vì thu nhập cao cấp vẫn tiếp tục tăng, đồng thời giới hạn mức tăng nếu Bitcoin vượt qua cuộc đình công. Ông nói thêm, các cổ đông “đang chấp nhận rủi ro đối tác một cách hiệu quả và giảm sự tham gia ngược chiều để đổi lấy thu nhập”.
Kho Bitcoin của GameStop
GameStop bắt đầu xây dựng vị thế Bitcoin của nó vào tháng 3 năm ngoái, vay 1,5 tỷ đô la để nạp vào đồng tiền này. Kho bạc Bitcoin được hình thành khi một công ty giữ một phần dự trữ tiền mặt bằng Bitcoin thay vì bằng đô la hoặc trái phiếu, đặt cược rằng giá sẽ tăng, biến bảng cân đối kế toán của mình thành một cuộc đặt cược vào tiền điện tử một cách hiệu quả.
Đầu tháng 3, GameStop đã di chuyển tất cả ngoại trừ một trong số 4.710 BTC được đưa vào chiến lược sau khi báo cáo thường niên lần đầu tiên tiết lộ cam kết. Vào thời điểm đó, thỏa thuận đã trao cho Coinbase quyền tái sử dụng, trộn hoặc bán số tiền này, trong khi các quy tắc kế toán yêu cầu GameStop xóa Bitcoin khỏi sổ sách của mình và ghi lại yêu cầu hoàn trả vào vị trí của nó.
Nhưng số Bitcoin tích trữ của GameStop chỉ đóng góp khoảng 1 triệu USD vào thu nhập trong quý, được liệt kê là khoản lãi từ tài sản kỹ thuật số, trong khoảng thời gian công ty đạt thu nhập ròng kỷ lục khoảng 390 triệu USD.
Đáng chú ý, phần lớn lợi nhuận đó đến từ tiền lãi kiếm được từ đống tiền mặt và khoản lãi trên giấy từ vị thế quyền chọn eBay của họ, trong đó hoạt động kinh doanh bán lẻ chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, theo hồ sơ của GameStop.
Vào cuối quý vào ngày 2 tháng 5, Bitcoin đã giao dịch gần mức giá đình công 80.000 USD, điều này đã làm tăng giá trị của các hợp đồng khi quyền yêu cầu số tiền này của người mua ngày càng gần hơn. Bitcoin vẫn ở dưới mức đó cho đến ngày 29 tháng 5 và các quyền chọn không được thực hiện, khiến GameStop phải trả phí bảo hiểm.
Bitcoin được giao dịch ở mức gần 63.900 USD vào sáng thứ Sáu, mỗi Dữ liệu CoinGeckogiảm khoảng 34% so với mức cao nhất trong năm và thấp hơn khoảng 43.000 USD so với mức giá trung bình mà GameStop đã trả, khi các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay mất 2,1 tỷ USD qua tháng Sáu.
Giải mã đã liên hệ với GameStop để nhận xét và sẽ cập nhật bài viết này nếu họ phản hồi.
Bản tin tóm tắt hàng ngày
Bắt đầu mỗi ngày với những tin tức hàng đầu ngay bây giờ, cùng với các tính năng độc đáo, podcast, video và hơn thế nữa.
