Các nhà phân tích Charlie Lay và Moses Lim của Commerzbank cho rằng đồng Rupee vẫn dễ bị tổn thương trước những cú sốc bên ngoài, đặc biệt là căng thẳng ở Trung Đông, chi phí năng lượng cao hơn và rủi ro liên quan đến El Nino. Họ nhấn mạnh sự phụ thuộc nặng nề của Ấn Độ vào dầu nhập khẩu, lực cản từ xuất khẩu giảm và rủi ro thương mại của Mỹ kéo dài, nhưng cũng chỉ ra nhu cầu trong nước ổn định và dự trữ ngoại hối đáng kể hỗ trợ INR trong những quý tới.
Rủi ro năng lượng, gió mùa và thương mại chiếm ưu thế
“Xung đột ở Trung Đông tiếp tục đè nặng lên đồng rupee của Ấn Độ do nước này phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu, gia tăng áp lực lên lạm phát và cân bằng bên ngoài. Mặc dù tăng trưởng gây bất ngờ khi tăng 7,7% trong năm tài chính 2025-2026, nhưng nền kinh tế dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 6,5% trong năm tài chính 2026-2027 do giá dầu cao hơn, bất ổn địa chính trị, gián đoạn chuỗi cung ứng và rủi ro thuế quan kéo dài của Mỹ đè nặng lên hoạt động.”
“Tuy nhiên, nền kinh tế phải đối mặt với một số cơn gió ngược bên ngoài. Xuất khẩu có thể sẽ giảm bớt trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng, sự gián đoạn chuỗi cung ứng phát sinh từ xung đột ở Trung Đông và giá hàng hóa toàn cầu cao hơn. Trong khi rủi ro thương mại đã giảm bớt sau phán quyết của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ chống lại thuế quan IEEPA, Ấn Độ vẫn là đối tượng điều tra Mục 301.”
“Rủi ro ngày càng giảm là mô hình thời tiết El Nino, dự kiến sẽ mang lại điều kiện ấm hơn và khô hơn. Bộ Khoa học Trái đất dự báo lượng mưa gió mùa ở mức khoảng 90% mức trung bình lịch sử. Gió mùa yếu hơn có thể làm giảm năng suất cây trồng và tăng nhu cầu nhiên liệu khi nông dân phụ thuộc nhiều hơn vào máy bơm tưới tiêu, tạo thêm áp lực làm tăng lạm phát lương thực và nhiên liệu.”
“Gần đây, RBI và chính phủ đã công bố một gói biện pháp phối hợp nhằm tăng cường cán cân thanh toán thông qua dòng vốn nước ngoài chảy vào nhiều hơn. Chúng bao gồm miễn thuế đối với đầu tư nước ngoài vào chính phủ”. trái phiếumở rộng khả năng tiếp cận nợ chính phủ của nước ngoài, chương trình tiền gửi FCNR(B) được trợ cấp và cơ chế hoán đổi ngoại hối ưu đãi cho các công ty nhà nước. Các ước tính cho thấy các biện pháp này có thể thu hút 30-50 tỷ USD dòng vốn vào trong năm tới.”
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)
