Cặp USD/JPY bước vào giai đoạn củng cố tăng giá trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư và ít biến động sau khi Nhật Bản công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) mạnh hơn mong đợi. Giá giao ngay hiện đang giao dịch ngay dưới mức giữa 160,00 hoặc cao nhất kể từ cuối tháng 4, khi các nhà giao dịch xem xét số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ để tìm động lực mới.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quan trọng của Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về đường hướng chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong bối cảnh lo ngại rằng giá năng lượng tăng do chiến tranh sẽ khơi dậy áp lực lạm phát. Ngược lại, điều này sẽ thúc đẩy cặp Đô la Mỹ (USD) và cặp USD/JPY. Trong khi đó, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tăng chi phí đi vay vào cuối năm nay, cùng với những bất ổn địa chính trị dai dẳng, tiếp tục đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho đồng tiền trú ẩn an toàn.
Trên thực tế, quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc tấn công chống lại Iran, theo lệnh của Tổng thống Mỹ Donald Trump, để trả đũa việc bắn hạ một trực thăng Mỹ ở eo biển Hormuz. Thêm vào đó, việc thiếu tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran đã làm giảm hy vọng về một thỏa thuận hòa bình. Điều này làm tăng thêm lo ngại rằng nền kinh tế Nhật Bản sẽ tiếp tục căng thẳng do xung đột ở Trung Đông, điều này bù đắp cho những kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ và tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật (JPY).
Trên thực tế, thị trường hiện nay dường như đã định giá đầy đủ về khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất tỷ giá tại cuộc họp vào ngày 15-16 tháng 6. Sự đặt cược đã được dỡ bỏ bởi dữ liệu cho thấy PPI của Nhật Bản đã tăng hơn dự kiến trong tháng 5, nhấn mạnh áp lực chi phí dai dẳng từ việc nhập khẩu nguyên liệu thô và năng lượng cao hơn. Điều này, cùng với những suy đoán rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp một lần nữa để hỗ trợ đồng nội tệ, đã ngăn cản những người đầu cơ giá xuống JPY đặt cược mới và giới hạn mức tăng giá của cặp USD/JPY.
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của nó được xác định rộng rãi bởi hiệu quả hoạt động của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, sự khác biệt giữa lãi suất trái phiếu Nhật Bản và Mỹ, hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của nó là chìa khóa đối với đồng Yên. BoJ đôi khi đã trực tiếp can thiệp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường hạn chế làm điều đó do lo ngại chính trị của các đối tác thương mại chính. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính do sự khác biệt về chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng Nhật Bản và các ngân hàng trung ương lớn khác. Gần đây hơn, việc dần dần dỡ bỏ chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã mang lại một số hỗ trợ cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, quan điểm tuân thủ chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ đã dẫn đến sự khác biệt về chính sách ngày càng lớn với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ việc mở rộng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ và Nhật Bản, khiến đồng Đô la Mỹ có lợi hơn so với đồng Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần dần từ bỏ chính sách cực kỳ lỏng lẻo, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp khoảng cách này.
Đồng Yên Nhật thường được coi là một khoản đầu tư trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời điểm thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng bỏ tiền vào đồng tiền Nhật Bản hơn do được cho là có độ tin cậy và ổn định. Thời kỳ hỗn loạn có thể sẽ củng cố giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn khi đầu tư vào.
